中國首富王健林擁有的萬達集團突然傳出拋售大筆資產,包括76間酒店還有13個文旅項目的股權,金額超過2800億台幣,號稱是大陸房地產史上最大併購案。
而買家則是素有併購狂人之稱的大陸地產商融創中國,包括這一次買下萬達的資產,已經是融創中國在今年進行的第6起收購案,今年最希引人的一項注資就是以160億人民幣的代價接手大陸影視平台樂視。
雙方交易的消息傳出後,萬達僅存的一支港股一度大漲超過155%,隔天融創的股價也在盤中飆升超過13%,顯示市場對這起交易相當的看好。
排名全球前500強企業的大陸萬達集團,半年前還在大舉併購好萊塢製作公司,現在卻傳出拋售大批資產,震驚市場。
彭博社記者潘克赫斯特:「併購規模讓人大感意外,金額高達90億美元買下76間飯店。」
買家是素有收購狂人之稱的大陸地產發展商融創中國,接收包括萬達在南昌、合肥、哈爾濱三大主題樂園等13個文旅項目,高達91%的股權,金額超過297億人民幣,約合台幣1355億台幣。
另外也將併購萬達旗下北京和武漢在內的76間酒店,價格超越1530億台幣。
2筆交易金額合計逼近632億人民幣,約合台幣2876億,堪稱是大陸史上最大地產併購。
上海易居房地產研究院研究總監嚴躍進:「過去看到很多併購在200億(人民幣)以內,基本上就已經屬於大宗交易,這一次600億(人民幣)按照過去監測,其實還沒有出現過這樣大規模交易,從併購的金額來說是非常高的,而併購的項目也是非常大的。」
出售消息激勵萬達系股票,僅存在港股的「萬達酒店發展」10日盤中大漲155%,收盤收窄但漲幅仍超過46%,市值達到39.9億港幣。
600億人民幣收購萬達融創股價漲13%,而買方融創在當天因為大筆收購案而停牌,在11日恢復交易後,股價一度上漲超過13%,顯示投資人對這起交易充滿信心。
彭博社記者潘克赫斯特:「萬達集團一直偏離老本行也就是地產商,地產這一塊變成著重在收租發展。」
事實上在不到一個月前,萬達股價才因為市場謠言創下今年最大跌幅,大跳水9%逼近跌停。
大陸主播:「萬達集團在毫無預兆的情況下遭遇了股債雙殺,這一次出售近大半江山,萬達集團董事長王建林不諱言就是為了減低負債率,要朝『輕資產』方向經營。」
因為大部分的旅遊項目其實都還在建設中,如果要完成需要超過2000億人民幣的資金,而以目前萬達的財務狀況很難得到貸款或發債補空,再加上酒店等旅遊項目短期內回報率低,為了止血轉讓是比較理想的選擇。
上海債券首席分析師:「對這些企業來說,比較重要的工作方向就是把自己的槓桿率往下降,把自己的負債率往下降。」
而對融創來說,這起併購能讓他們得到大筆土地作為儲備之用,但外界對企業的資金實力卻感到相當質疑。
彭博社記者潘克赫斯特:「去年融創在中國發展商中,債務比率程度達到第2名,債務比率超過200%,因此外界會存有疑慮,這一次融創要如何消化這筆大併購。」
融創中國董事長孫宏斌聲稱,公司帳上還有9百多億元人民幣現金,但根據官方數據顯示,截至2016年底融創非受限制的現金結餘,只有266.9億人民幣,淨負債率為121.5%,分析師測算單以現金恐怕並不足以支付收購價。
馬拉西亞興亞銀行地產分析師何志忠:「(融創)現金結餘應該沒那麼多,雖然今年賣樓成績非常理想,但是我相信全現金收購機會並不是很大。」
融創中國年初出手160億RMB入主樂視,包括收購萬達在內,融創中國今年已經進行了第6起收購,之前最引人矚目的就是在年初注資160多億人民幣到大陸影視平台樂視,大手筆買下和地產項目毫無關係的企業讓外界是看得一頭霧水。
海通國際證券投資策略董事梁冠業:「(融創)他之前不是做這一塊的,現在突然買了一大堆酒店的資產,對公司的發展長線來說會是怎麼樣?」
萬達表示,這一次回收大筆資金將在今年內用來清償絕大部分銀行貸款,大動作提整體質也是為了替回歸A股市場做準備。
另外在娛樂版圖上,也計畫和融創中國在電影等多個領域全面戰略合作,是否意味著萬達和樂視將有全新發展,備受外界矚目。
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