美國期中選舉對台灣有何影響？晶片關稅、對台軍售與台股走勢解析

美國期中選舉倒數！國會席次版圖重組牽動台灣政經神經。本文深入解析美國期中選舉對台灣的三大影響：川普晶片關稅言論與301調查變數、川習會後對台軍售進度，以及歷史統計下期中選舉前後台美股連動走勢全攻略。

美國期中選舉台灣影響！關稅軍售與股市三大面向

美國期中選舉對台灣的影響集中在半導體與關稅、對台軍售與國會友台立場、台美股短線波動三個面向；兩黨長期的友台共識使基本政策變動空間有限，但關稅、軍售審批節奏與國會預算審議仍存在變數。

但要注意的是，選舉本身不直接決定這些議題。關稅與軍售主要由行政部門決策，國會多數黨更換影響的是審議、聽證與監督的節奏和時程。下面先用總覽表呈現三個面向的目前狀態與選後最該觀察的事，之後各章節再逐項展開。

三大影響一覽表

美國選前新政局尚未確立，全球政經環境進入了新一輪的政策觀察期。台灣在半導體供應鏈、對美軍事合作以及整體資本市場的走向，正受到華府最新貿易政策與總體經濟調控的影響。

總結來看，雖然半導體領域有台美兩國簽署的雙邊協定作為基礎，但仍須提防關稅與貿易調查帶來的波動風險；地緣政治則高度取決於美中高層互動及新一輪軍售的審批進度。

川普半導體關稅主張課重稅！台灣政府回應與分析師解讀

川普9月9日在達拉斯的共和黨選舉活動上說，台灣晶片賣到美國要付「100%、200%、50%」關稅。行政院9月10日回應，台灣的非半導體產品已拿到關稅優惠，半導體部分會繼續與美方協商。分析師則認為這是造勢說法，並非已定案的政策。

這番話出自競選場合，目前美方並沒有正式公布的半導體關稅方案。以下先看台灣政府怎麼回應，再看分析師與學界的說法。

台灣政府怎麼回應？

行政院發言人李慧芝9月10日表示，台美已簽署貿易備忘錄，汽車零組件、木材等非半導體產品的「232關稅」（美國針對特定產業課的關稅）已拿到優惠。半導體的232關稅還沒公布，政府會透過政府對政府的溝通管道，協助業者爭取免稅配額與清單排除。

行政院副院長鄭麗君5月28日也說，美方對半導體232關稅沒有具體時間表。台灣已獲美方承諾給予最惠國待遇，意思是未來若課稅，台灣不會比其他國家吃虧，只是細節還沒公布。

分析師與學界怎麼看？

駐台北金融分析師Dan Nystedt在X上表示，川普提到的高稅率是典型的造勢與談判說法，重點在批評過去的政府沒保護好美國製造業，不是已經擬定的政策。

台經院院長張建一則提醒，與半導體比較相關的是美國針對「結構性產能過剩」的301調查（美國對他國貿易做法的調查），結果還在等待公布。

台灣商品關稅現況：301稅率計算與貿易協定進度

據美國聯邦公報7月28日的公告，台灣商品自7月24日起適用301關稅，加上原本的一般關稅後合計為10%；原本稅率已達10%以上的商品，則不再加課。經濟部說明，台灣與歐盟同為10%，日本、南韓與瑞士為12.5%。

• 2026年1月15日：台美簽署投資備忘錄，台灣承諾投資2,500億美元，美方將部分232關稅上限訂為15%
• 2026年2月13日：台美簽署對等貿易協定（簡稱ART）
• 2026年2月20日：美國最高法院裁定，引用《國際緊急經濟權力法》課徵關稅無效
• 2026年7月24日：美國對60個經濟體加徵301關稅，原本的10%全球臨時關稅同日到期

美方認為台灣在ART中承諾禁止進口強迫勞動產品，是給予10%稅率的考量之一。

不過，「結構性產能過剩」的301調查還沒有結果。行政院長卓榮泰10月6日在立法院表示，要等美方進一步確認，最終版本出來後，備忘錄與ART會一併送立法院確認。

至於期中選舉後國會若易主，美國戰略暨國際研究中心（CSIS）也指出，會改變的是預算審議、聽證調查與監督力道，不會直接調整關稅稅率，因為關稅主要由白宮與商務部等行政部門決定。

地緣政治與軍售進度！川習會後評估與國會友台立場

川普與習近平9月25日在華盛頓會談，白宮公布的成果清單未提及台灣。一批約140億美元的對台軍售案仍待川普決定，川普5月就說會很快決定，美方官員9月24日再說會在「相當短的時間內」決定，但仍沒有給出時程。

軍售由行政部門決定，但選前的時間點特殊，所以外界特別關注。以下分三塊來看：軍售現況、選前會不會延後，以及國會的立場。

川習會後的軍售現況

• 美方：川普2025年12月批准價值111億美元的對台軍售，是單筆金額歷來最高。
• 台灣：國防部長顧立雄9月29日說，川習會後美方多次表示對台政策沒有改變，國防部也沒接到軍售案變動的通知。針對F-16V戰機若無法於年底前順利交機，雙方正就補償條款進行積極協商。

台灣駐美代表俞大㵢接受彭博社專訪，說速度可以再快一些，並有信心美方最終會提供必要裝備。

選前軍售會不會延後？

外界看法分成兩派：

• 傾向延後：亞太和平研究協會研究員揭仲認為，可能推遲到11月3日選後，甚至明年初；《南華早報》9月19日引述知情人士，美方考慮等11月APEC與12月G20後再宣布。亞洲國際新聞（ANI）引述《紐約時報》9月21日報導，中國持續要求延後，川普也曾形容這批軍售是談判的好籌碼。
• 傾向照常：曾任白宮國安會幕僚長的葛瑞（Alexander Gray）對中央社表示，美國對台立場短期內不會改變，會按常態時程提供武器。

國會的友台立場

美國國會長期有跨黨派的友台共識，參眾兩院都設有台灣連線（Taiwan Caucus）。川普第一任期簽署的友台法案包括：

• 《台灣旅行法》：2018年3月16日簽署，公共法編號為Pub. L. 115–135
• 《台灣保證法》（Taiwan Assurance Act of 2020）：納入《2021會計年度綜合撥款法》，2020年12月27日簽署

國會若換黨，會不會影響台美關係？學者與智庫多認為，對台支持不會因此削弱：

• 政大國際關係研究中心兼任研究員湯紹成表示，民主黨若重新掌握眾議院，川普未來兩年的對中與對台政策可能面臨更大的國會制衡；國會對中立場可能更強硬，對台支持不一定減弱，甚至可能出現國會挺台力度高於白宮的情況。
• 布魯金斯學會（Brookings Institution）7月23日的分析（作者為前美國在台協會處長Brent Christensen）指出，華府對台灣的跨黨派支持仍相當強勁，台美合作也愈來愈制度化，涵蓋安全、經濟與供應鏈。

成大政治系教授王宏仁提醒，對台灣而言，未來兩年除了持續與川普政府溝通，也要維繫美國國會兩黨的對台支持。

期中選舉前後股市走勢！歷史統計與台美股連動規律

依彭博統計，1950至2022年共19次期中選舉，若在選舉日買進標普500並持有一年，平均漲幅為13.8%。不過選舉只是短線情緒因素，2026年更大的變數是聯準會9月16日升息1碼，以及10月27至28日的利率會議，就在11月3日投票日之前。

歷史數字只能參考，不保證今年重演。以下先看美股過去的表現，再看台股怎麼受影響。

美股的歷史統計

彭博統計也發現，選前一個月買進的人，一年後平均漲19%。Truist策略師Keith Lerner指出，1946年以來期中選舉後一年，美股每次都是正報酬。

至於選前波動，摩根大通策略師Bram Kaplan說，美股波動大多在選前數月升高、投票日前一個月最高，選後回落。

2018與2022年曾大跌，但摩根資產管理指出，兩次都與聯準會緊縮同時發生，不能說是選舉造成。今年同樣在升息，是比選舉更大的變數。

台股怎麼跟著美股走？

台股與美股連動，主要來自時差與半導體權值股。美股收盤後，台積電ADR、費城半導體指數、輝達的表現，通常在隔天台股開盤前就會被反映。不過連動不是一對一，要看的是ADR與半導體類股，而不只是道瓊或標普500。

選舉當天的時間差也要注意：

• 台灣時間11月4日上午9點台股開盤，對應美東11月3日晚間8點，多數州才剛關閉投票所，開票結果還不明朗。
• 美股要到台灣時間11月4日晚間10點30分才開盤，所以選舉的完整影響，要看11月5日的台股開盤。
• 台灣11月28日還有九合一地方選舉，短線上大盤也可能受心理面影響。