國際金價近年來不斷飆漲，在中東戰爭爆發前，1月觸及每盎司5,595.46美元的歷史高點！不過曠日持久的伊朗衝突、持續在高點的油價，都讓黃金不斷崩跌，甚至可能「牛市終結」。瑞銀集團（UBS）也一改原先看好金價衝上6,200美元的預期，認為金價會持續回落。
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市場預期今年降息無望 黃金再漲機會大減
《MarketWatch》報導，瑞銀貴金屬策略師特維斯（Joni Teves）表示，投資人可能正在目睹黃金牛市的末期，她說：「黃金週期應該與聯準會（Fed）大致上同步，我們預計到今年年底金價會逐漸回落，未來幾年金價將走低。」黃金價格通常與聯準會利率呈反向關係，當其決定降息時，金價就會上漲。在美國和以色列對伊朗發動攻擊的前一天，芝商所（CME Group）的FedWatch工具顯示，今年保持利率不變的機率僅有4％。聯準會2024年9月開始降息以來，隨著通膨逐步回落至其目標水準：2％，利率都持續保有下調的空間。
然而，戰爭爆發以來，市場對寬鬆貨幣政策的期望基本破滅，今年利率不僅下調無望，可能還因通膨而升息，這對於黃金漲幅形同一記重拳。特維斯表示，這就是為何瑞銀轉變態度的關鍵原因，黃金近幾個月的瘋狂漲勢將在今年年底前走弱，金價將下跌。
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黃金仍具投資多元化優勢
儘管如此，黃金前景並非一蹶不振，瑞銀目前將年底黃金目標價設為每盎司5,600美元，主要依據是投資人將繼續透過購買貴金屬來實現投資組合多元化。特維斯指出：「整體而言，市場對黃金的投資仍然不足。我們認為市場面臨的不確定性，進一步強化投資人希望持有更多元化投資組合的趨勢，黃金就是其中最核心的部分。」所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議
