黃金價格 2025 年飆漲幅度又猛又快，歷史紀錄不斷被刷新，屢屢登上媒體的頭條。雖然 10 月下旬至今不斷盤整，但華爾街巨頭高盛（Goldman Sachs）表示，黃金仍有很大的成長空間，有望飆至每盎司 4,900 美元，原因是「美國投資人」幾乎還沒開始入手。
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黃金漲勢並未轉換成持有率 美國投資人興致缺缺
《商業內幕》（Business Insider）報導，金價在今年屢創新高，不過上漲行情並未轉換成投資人的實際持有率。高盛本月 10 日發布的最新報告指出，美國投資人對黃金的持有率變動不大，以投資組合來說，黃金 ETF 只占 0.06％。高盛數據顯示，黃金 ETF 第二季在美國民間金融投資組合約占 0.17％；與此同時，美國民眾持有的股票和債券規模約 112 兆美元。此外，美國管理資產超過 1 億美元的大型機構中，不到一半會持有黃金 ETF；就算有配置，比率也僅約 0.1-0.5％。
黃金在美國投資人的資產配置中是滄海一粟，高盛分析師指出，造成這樣的現象，很大的原因是過去十年投資組合的成長速度超過了黃金價格和交易量的成長速度。因此，黃金僅在今年爆發成長，不足以帶動美國投資人轉化成實際持有。
金價仍有成長空間 高盛預測將飆 4,900 美元
《商業內幕》指出，美國投資人這麼低的持有率，和華爾街巨頭形成鮮明對比。包括摩根士丹利（Morgan Stanley）、瑞銀集團（UBS）、貝萊德集團（BlackRock）、橋水基金（Bridgewater）等都建議投資人在資產配置中，增加更多黃金占比。高盛認為，這樣的差距正是推動黃金下一輪漲勢的關鍵。報告預估，黃金只要在美國金融投資組合的份額增加 1 個基點（0.01％），金價就能上漲 1.4％。高盛指出，全球宏觀經濟不確定性之下，資金流入可能會「大幅提高」小型黃金市場的價格。
金價在 10 月 20 日創下每盎司 4,398 美元，隨後回落至目前的 4,200 美元左右，今年上漲已達 60％。高盛預測，金價 2026 年底，有望站上每盎司 4,900 美元，甚至還有繼續上升的空間。
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