台北股市近期成交量大幅萎縮,終場不到千億,顯示市場觀望氣氛濃厚,指數陷入整理,又面臨內外雜音,先是大陸預計下週第三度調升存準率,接著金管會主委陳冲,昨(3日)重批央行低利政策,參賽分析師楊馥毓已經預期市場未來恐面臨升息壓力,決定選擇逐步放空,如此一來勢必影響營建、資產及金融三大族群。
分析師表示,營建股中股本最大的遠雄(5522),在SARS後的確作了前瞻性的布局,推案多在內湖、林口、三峽,然而爬的高跌的更兇,利率若調升,空屋率也相對增加,將壓縮獲利表現。而資產股台肥,因釋出大量土地,成為營建股之後下一個被波及產業。
雖然有ECFA利多,但楊馥毓說,連動其實不大,題材熱情已過,加上去年EPS不到2,目前本益比是相對過高的,在預估央行政策升息下,台肥(1722)恐面臨股價跌損。
同樣地,在金融族群他選擇放空國泰金(2882),他說低利率帶動的房市熱絡,在升息趨勢轉變後,土地貸款上的業務將受到衝擊,而國泰金Q1獲利為-0.14,他表示當前的股價偏高,成長空間不大。楊馥毓對融券部位將作中線的觀察,短期市場氣份悲觀,投資人應汰弱留強,減碼布局,調整持股方向,試水溫也務必慢慢來。
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