亞系外資出具研究報告表示,半導體製程升級對獲利率造成的影響,恐拖累晶圓代工廠龍頭台積電平均售價及營收成長空間,重申「持有」評等與目標價新台幣215元。
亞系外資指出,台積電製程近年升級到16奈米和10奈米,導致2015年到2017年的平均售價成長趨緩,不如2011年到2014年升級至28奈米和20奈米的成長幅度,主要原因包括先進製程的客戶有限、競爭加劇。
雖然7奈米客戶擴張有利於台積電在2018年扭轉態勢,但亞系外資強調,台積電2019年導入極紫外光(EUV)微影設備所面臨的競爭,恐增添長期隱憂,意味著,從現在起,台積電營收成長可能難以明顯超越產能擴張幅度。
就短期而言,台積電A11處理器生產週期進入尾聲以及轉移到10奈米與7奈米製程,可能造成2018年第2季營收低於預期,雖然台積電股價相較於其他台股相對有撐,卻難以超越亞洲其他同業的股價表現,因此重申台積電「持有」評等及目標價215元。(中央社)
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