訂單看到2027年、獲利翻倍卻不買單？臻鼎今開低一度挫逾4%

PCB大廠臻鼎-KY昨日召開法說會，並公布上半年歸屬母公司淨利年增逾2倍，EPS達3.55元，且AI相關產品部分客戶已提前鎖定2027年產能，不過，消息並未激勵臻鼎-KY股價，今（12）日開低走低，盤中一度挫逾4%，隨後跌勢收斂，跌2%左右。

臻鼎近午盤下跌2%

臻鼎-KY今日開低走低，最低點來到468.5元，截至10時45分，成交量達3.4萬張，跌幅2%左右。

臻鼎上半年營收達891.59億元，年增13.9%，創歷年同期新高；稅後淨利57.74億元，年增139.3%；歸屬母公司淨利38.17億元，更較去年同期大增208.5%，上半年EPS為3.55元，明顯優於去年同期的1.3元。

臻鼎表示，AI算力基礎建設持續深化，正推動高階PCB進入新一輪長期成長週期。隨客戶下一世代AI平台陸續量產，公司伺服器／光模塊業務自第二季起逐季增強，今年相關業務營收目標維持成倍成長。中長期而言，AI需求將由伺服器與光模塊進一步擴展至邊緣AI及人形機器人等終端應用，持續提升高階PCB的使用量、技術門檻與產品價值，公司對2026至2030年成長深具信心。

各產品應用方面，光模塊為成長動能最強勁的業務之一，臻鼎指出，由於1.6T及後續世代產品須採用mSAP技術，全球高階光模塊供給缺口高，臻鼎正積極擴大相關產能。預期光模塊相關營收不僅將在今年成倍成長，同時客戶已開始預訂2027 年產能，公司目標2027年躍升為全球最大高階光模塊PCB供應商。

下修臻鼎-KY今明兩年EPS

不過，法人指出，考量摺疊手機出貨遞延、研發投入持續增加，以及2027年新產能陸續開出後折舊費用上升，下修臻鼎-KY 2026及2027年稅後EPS預估。

但法人認為，臻鼎仍可望持續受惠PCB產業高階化與AI伺服器需求成長，並透過產能擴張與技術升級提升長期獲利能力；在評價方面，雖因獲利預估下修將目標價調降至600元，但仍維持「買進」評等。