影音／黃金陷4000美元保衛戰　3大變數影響下半年走勢

國際金價今年大幅震盪，從年初歷史高點大幅回落近3成，近期更陷入4000美元保衛戰，專家分析，金價下半年走勢，將受中東地緣政治、聯準會政策及央行買盤三大變數牽動，短線雖有壓力，但長期仍有支撐。

拿出好幾款，現代年輕人較偏愛的黃金飾品，價位從1萬到3萬都有，不只能日常配戴，還有抗通膨保值的功能，值得注意的是，受到國際黃金價格回落，導致原本要價約3萬5的飾品，現在3萬元就能買到。銀樓老闆石文信表示，升息對黃金是一個降溫的指標，加上各國央行，今年的購買力道並沒有像去年那麼強勁，這也是導致黃金稍微降溫的主因之一。

國際金價今年大幅震盪　陷4000美元保衛戰

進入第二季後，隨著美元反彈、通膨疑慮未退及聯準會政策轉向，現貨黃金從年初歷史高位每盎司5595.46美元，7月中一度跌破4000美元心理關卡，跌幅將近3成。這也凸顯黃金市場的矛盾，雖然美伊戰事發動、地緣政治升溫，照理會推升購買黃金的避險需求，但若同步推高美元、美債殖利率與升息預期，黃金短線仍可能承壓。

台新銀行總經理黃文清指出，利率的走向，攸關資金的走向與買盤，這會更密切影響到金價的走勢，也就是說美國利率影響到美元，美元影響到黃金的走勢。在這樣的情況下，對於今年的投資組合來說，密切觀察最重要的變數就是在通膨的預期上面，以及美國貨幣政策怎麼走。
 

接下來金價走勢將受三大變數牽動：第一是中東地緣政治與油價，油價回落將有助通膨預期降溫，削弱美元與美債殖利率上行壓力；第二是美國經濟數據與聯準會政策預期，若就業與通膨數據轉弱、升息預期降溫，金價才較有反彈空間；第三是央行買盤與去美元化，只要通膨、地緣政治風險仍在，黃金在官方儲備中的角色就不易消失。

分析師陳武傑認為，黃金在短線上面，可能比較不會有太大的表現，因為在觀察整個國際金屬價格的部分，其實不是只有黃金，甚至在原物料的部分也回落。陳武傑強調，在種種因素之下，黃金在今年下半年就算整個資本市場投資信心有機會回穩，但價格的部分很難像，前2年出現比較大幅度的飛漲。
 

台銀預測：金價支撐在3820美元　長線來看免驚 

根據台銀國際金市月報指出，金價若要擺脫高檔震盪，須先站回4180美元，若跌破3820美元，則可能進一步測試3650美元至3500美元支撐帶。對於買在4000美元以上的民眾來說相當害怕，但專家認為不用太擔心。黃文清表示，從基本面的角度來看，低檔還是有支撐，畢竟全世界各國的央行還是一個重要的買盤。黃文清也認為，從利率政策角度來看，美國要大幅升息的機會也不高，基本上貨幣政策回穩的情況下，金價還是有機會開始回升。黃文清建議，以第三季的角度來看，確實還有其他更好的標的，可以做一個多元的配置。

石文信則認為，現在的時段是一個購入非常好的時機點。他強調，持有現貨黃金者的觀念可能是持有2年、3年以後才會來看價格，所以現在的低點對他們來講，只要手頭上的黃金沒有賣，還是沒有虧。尤其現在AI狂潮，資金紛紛湧入股市，這也讓黃金的熱度稍微降溫，畢竟黃金的價值不在於成為飆股，而是在市場波動時，能發揮避險與分散風險的功能。