黃金價格自2020年前後一路走揚，近年金價飆漲，也帶動全球黃金變現潮。然而，今年3月金價雖創下歷史新高，但自4月以來走勢反覆回檔。對此，摩根大通下調金價預測，認為今年金價上漲空間受限。另一方面，道富環球投資管理（State Street Global Advisors）則認為，來自亞洲市場及各國央行的黃金需求，加上股債相關性維持高檔、投資人對資產分散配置的需求增加，將持續支撐金價。
截至格林威治時間4日12點41分，現貨黃金價格上漲1.3%，報每盎司4174.21美元，盤中一度觸及6月23日以來新高，本週累計漲幅已超過2%。
然而，摩根大通表示，由於來自主要需求來源的黃金買盤不如原先預期，今年金價上漲空間將受到限制，預估第三季金價將升至每盎司4300美元，第四季則上看4500美元。值得注意的是，摩根大通直到6月9日仍預測，今年底金價有望攀升至每盎司6000美元。
摩根大通指出，其金價預測面臨的風險偏向下行。若今年夏季剩餘時間公布的美國經濟數據持續強勁，美國聯準會可能提前啟動升息，將對金價形成壓力。
道富認為黃金牛市未結束
另一方面，道富指出，由於美國與伊朗有望維持停火，布蘭特原油價格已跌破每桶80美元的目標價位，但利率市場交易員仍預期聯準會將進一步收緊貨幣政策。另一方面，美國就業市場數據回升，加上聯準會主席華許持續強調2%的通膨目標，也提高短期內重新啟動降息的門檻。
不過，道富認為，這些短期逆風不足以抵消黃金所具備的長期結構性利多。策略師表示，雖然未來走勢可能不像2024至2025年那樣平順，但黃金牛市仍未結束，即使聯準會政策立場轉趨鷹派，也不會改變疫情後支撐黃金的長期基本面。
道富預估，在基準情境（機率70%）下，未來6至9個月金價可望上漲至每盎司4750至5500美元；考量短期逆風因素增加，金價落在4000至4750美元區間的機率約為25%。
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參考資料：
路透社
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