半導體超級循環告終？大摩示警「明顯超買」：市場對AI太樂觀
- 編輯：樓冠陞
- 發佈時間：2026.07.12 11:39
- 最後更新時間：2026.07.12 11:39
- 編輯：樓冠陞
- 最後更新時間：2026.07.12 11:39
大摩示警半導體族群「明顯超買」，呼籲投資人應保持謹慎。（示意圖，與本文事件無關／shutterstock達志影像）
近年受惠於AI產業迅速發展，相關概念股迎來一波驚人行情。不過，摩根士丹利財富管理部門首席投資長莎雷特（Lisa Shalett）近日再度示警，認為市場對AI發展過度樂觀，導致相關類股估值過高，並建議投資人要對「半導體產業」更加謹慎。
半導體族群恐迎修正？大摩示警「明顯超買」
根據《彭博社》報導，莎雷特日前在節目《Surveillance》接受專訪時坦言，AI資料中心技術架構發生轉變，許多超大規模的雲端服務業者為了降低成本，開始減少對於傳統晶片供應商的需求，轉而自行研發客製化晶片。
莎雷特表示，儘管AI投資熱潮仍會吸引大量資金，但上述現象仍顯示，半導體產業可能正在步入傳統歷史循環，即當供應鏈面臨瓶頸時，部分業者會因此賺到超額利潤，同時也會促使下游客戶加速尋找成本更低的備案。
報導指出，莎雷特在最近的一份投資報告中提到，半導體族群正處於「明顯超買」狀態，許多半導體ETF以及費城半導體指數的市值都處於歷史高點，費半本益比更已擴大至2022年以來的3倍，顯示投資風險正在持續加劇中。
莎雷特分析，Meta最近正在重新評估龐大AI基礎設施的資本支出，甚至考慮將部分資源出租，可見這波AI投資熱潮可能已開始降溫，許多大型科技公司會開始探討AI投資的實際回報率與變現能力。
