台股今（15）日開盤暴力漲1200點，被動元件族群同樣火力全開，包括國巨*（2327）、蜜望實（8043）、禾伸堂（3026）、華新科（2492）等均同步亮燈漲停。分析師蔡明翰指出，雖近期被動元件挾著缺貨題材大漲，但回頭看營收基本面，除了國巨以外，其他個股偏冷，因此在此架構下，可順勢操作，但仍要留意後續轉弱的整理風險。
觀察今日被動元件族群，國巨*（2327）漲停鎖940元，逾9000張高掛委買單，成交量3.8萬張；蜜望實（8043）亮燈鎖202.5元，成交量1.1萬張；禾伸堂（3026）同步亮燈鎖在840元，逾3千張委買；華新科（2492）漲停鎖449.5元，遭列處置股。
被動元件基本面未同步 恐面臨深幅修正
蔡明翰指出，雖市場熱議被動元件缺貨潮、AI需求大漲等，但實質若觀察被動元件族群的營收財報，國巨營收創歷史新高主要來自合併收益，其他公司營收並沒有明顯大幅走揚。相較於記憶體族群來說，記憶體每日報價上揚且族群營收同步走強，但被動元件則缺少同理驗證。
此外，蔡明翰指出另個關鍵點，被動元件全球指標在日本廠，台灣被動元件在全球市占率約10%，目前觀察仍多屬行情帶動而上漲，不過市場資金熱潮仍容易受到AI敘事影響，造成一股熱潮。
因此，蔡明翰建議，雖目前股價大漲、題材熱，投資人可以順勢操作，但仍要留意基本面若未跟上，股價未來轉弱的風險，回檔時間可能又深又長。
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