國巨（2327）市值衝破兆元、華新科（2492）、日電貿（3090）、禾伸堂（3026）連續噴發，AI引起的結構性規格大升級，帶動一波被動元件大爆發，而在這波過後，江國中分析師認為，下一波最有機會接棒的不是傳統AI伺服器，是「IC設計周邊戰隊」，千萬不要錯過。
被動元件噴發 IC設計重要關鍵
摩爾投顧江國中分析師在《點股成金》節目上分析，台灣被動元件日電貿（3090）在法說會公開釋出利多，表示在AI伺服器與資料中心需求持續狂飆下，高階MLCC、鉭電容、鋁電容交期不斷拉長，缺貨潮恐延至2027年！這個消息等於告訴輝達（NVIDIA），GB200或Rubin平台等AI伺服器的單機功耗動輒突破1000W甚至上萬瓦。晶片的運算量拉到極限，負責儲能、穩壓的被動元件，可以讓單機用量直接拉到數倍或數十倍。可是如果沒有這些隱形冠軍保護，AI晶片通電瞬間燒毀。當被動元件概念股集體表態、股價又走揚之後，下一波呢？資金會流向哪？分析師江國中看好IC設計周邊戰隊。
功率半導體 功能不容小覷
江國中分析，當PMIC做出了完美的電流調度決策後，需要有人去執行高頻率的開關動作與大電流的傳輸，MOSFET功率半導體的舞台就來了。指標標的包括強茂 (2481)、杰力 (5299)、大中 (6435)及富鼎 (8261）。這些功率元件廠過去兩年被消費性電子去庫存壓得喘不過氣，股價基期極低。但它們的護城河在於高可靠度與耐高壓的製程調校能力。在伺服器與低軌衛星的剛性規格要求下，這些廠商正加速將產能調配至車用與伺服器高階 MOSFET，一旦出貨放量，低基期帶來的 EPS 翻倍效應將非常驚人。
譜瑞（4966）隨著美系大廠AI PC與新世代伺服器大舉放量，它在超高速訊號處理上的剛性技術，成為各大ODM廠無法繞過的技術護城河。祥碩（5269）全面受惠於美系大廠在伺服器與個人電腦桌機上的市占大咬。隨USB4與PCIe介面的規格世代交替，高毛利的主控晶片將迎來價量齊揚的蜜月期。群聯（8299）近年大力砸下研發布局PCIe Retimer 晶片開花結果，成功打入美系一線AI伺服器大廠供應鏈。讓群聯擁有了最純正的AI高成長故事線。
