台股近來持續在4.2萬上下震盪，對於「記憶體概念股」是不是全部都上了AI浪潮，資深分析師蔡明翰從產業生產的差異性來分析它們的不同，認為真正搭上AI的，應屬生產「HBM」的企業才算，建議投資人操作上一定要務必盯緊「報價」，是最重要的投資心法。蔡明翰也分析，南亞科漲勢落後的主因是先前漲到近6倍後轉弱，以致於核心關鍵便在於DDR4、DDR5現貨報價已從高點回落。
追記憶體先搞懂DDR4、DDR5和HBM
「任何記憶體一定看美光、三星跟海力士這三檔，這三家公司有能力生產HBM」，資深分析師蔡明翰接受節目《鈔錢部署》專訪時表示，記憶體股飛漲的同時，投資人要了解DDR4、DDR5和HBM的差異性，這樣才能避開循環股，買成長股。
蔡明翰舉例，拿南亞科跟美光做對比，美光跟南亞科從去年九月開始齊漲，但南亞科的漲勢近期較落後，主因之前就已經來到近六倍的漲幅，1月底之後轉為比較弱勢，核心關鍵便在於DDR4、DDR5現貨報價已從高點回落。蔡明翰再提到一大重點，不要從台灣的角度出發看記憶體，任何記憶體一定看美光、三星跟海力士這三檔，這三家公司有能力生產HBM。
不是所有記憶體公司 皆能搭上AI列車
群聯（8299）董事長潘健成先前在法說會上提到，隨著AI需求爆發，NAND-Flash產業已發生結構性改變，過去所謂的景氣循環概念已不再適用。而資深分析師蔡明翰只認同部分，並分析記憶體分2個區塊，一個是DRAM，一個是NAND Flash，DRAM分成2種，一個是DDR4, 一個是DDR5，DDR4屬舊版，新機逐漸進入DDR5的世代，而動態存取進入到HBM。如果生產的是DDR4和DDR5，屬消費性DRAM。
報價才是真的！分析師：最重要的投資心法
蔡明翰最看好的HBM：「若真的想無腦投資記憶體，還不如直接看美光」。他形容投資HBM，就像是在半導體裡買台積電；投資NAND Flash，像買聯電；但強烈建議投資人，如果是操作台灣DRAM個股，要嚴格依現貨報價操作，走弱時不建議往下攤平。
