華邦電（2344）5日舉行法說會，公布亮麗財報，Q1淨利破百億元，毛利率站上53.4%，EPS 2.25元，遠優於去年同期的虧損狀態。財報與法說利多助攻今（6）日股價，開盤即衝漲停鎖108.5元，雖盤中一度被敲開，但買盤持續湧入，隨後又亮燈漲停，成交量23萬張，逾3萬張排隊等買。分析師指出，華邦電股價反映出去年第四季以來的現貨價格調漲，但未來仍要看華邦電能否成功簽訂高價值的長期合約，以及合作對象，這將是未來股價的上漲動能。
分析師翁偉捷指出，記憶體族群已經脫離景氣循環股的概念，且觀察重點已從「現貨價」轉向「長期合約價」。由於三星、SK海力士等大廠將資源投入HBM，傳統DRAM／NAND Flash產能受限，但需求依然存在。為確保供應穩定，客戶開始與供應商簽訂3-5年的長期合約。這使得記憶體廠商業績能擺脫短期景氣波動，轉為更穩定的獲利模式。
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記憶體缺貨漲價 成強勢賣方市場
記憶體族群目前呈現強勢的賣方市場， 供應商在合約中掌握主導權，不僅要求收取10-30%的訂金，更規定客戶必須準時提貨，否則沒收訂金。也因此華邦電在去年Q4現貨價格調漲時，營收就會逐月的落實，今年上半年屬於高峰期的狀態，但下半年就得再觀察與哪些客戶簽訂長約；例如南亞科（2408）宣布引進鎧俠的私募案，資金用來擴產DDR5，這就是長約的架構。
此外，翁偉捷也提醒，記憶體價格的飆漲已引起美國總統川普的關注，未來是否會面臨政治力量介入價格管控，成為市場的不確定因素。
