正崴（2392）集團旗下森崴能源（6806）因子公司富崴能源承攬台電「離岸風力發電第二期計畫」爆發巨額虧損，今（13）日公告2026年第1季財報，歸屬母公司業主淨損18億4856.5萬元，每股虧損6.73元，淨值更轉為負1億8223.3萬元。由於淨值已為負數，加上債信與財務結構惡化，也讓市場關注森崴恐面臨下市壓力。
戰爭、通膨衝擊 追加55億仍難止血
森崴指出，富崴能源承攬台電離岸風電二期工程期間，受到俄烏戰爭、通膨與升息等不可歸責因素影響，導致海事工程成本大增，最終造成嚴重虧損。雖然富崴已向台電提出追加預算申請，台電日前也同意支付55億5693萬3697元工程款，但仍無法完全填補虧損黑洞。遭列全額交割股 銀行縮銀根、資金壓力暴增
森崴能源表示，公司先前已依會計準則認列預期合約損失，會計師也出具「繼續經營能力存在重大不確定性」查核報告，導致部分授信銀行啟動加速條款，或在授信到期後不再展延。公司指出，今年4月7日起已被證交所改列全額交割股，加上債信評等遭列為「D」，票券公司與銀行除停止提供新貸，還要求提前收回既有借款，使整體財務結構承受巨大壓力，營運週轉金明顯不足。
森崴表示，目前風機安裝廠商要求富崴預付全部工程款及追加款項，但相關資金仍須等待台電履約爭議調解結果，因此原規劃中的追加款，短期內無法支撐新加坡寶崴海事工程公司，只能優先保留給2026年施工與風機廠商使用。
另外，寶崴海事轉型船舶出租業務後，又因承租方違約未支付租金，使營運資金更加吃緊。森崴與富崴也因此認列對寶崴海事的背書保證與資金貸與損失，進一步擴大虧損。
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森崴將引資、處分資產 拚改善財務結構
面對資金壓力，森崴能源表示，後續將積極引進策略投資者，辦理私募與尋求策略合作夥伴，以充實營運資金、償還借款並改善資本結構。同時，公司也規劃處分旗下子公司、評估出售船舶資產及部分轉投資股權，加速現金回流，降低資金占用。此外，也將向金融機構爭取借款展延與分期還款，並全面強化成本控管與撙節措施，希望穩定後續營運。
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