退休存0056穩輸？　改買這2檔爽賺8%殖利率！

作者：趙慶翔　TVBS「財經鈔能力」主持人兼財經記者

美國聯準會（Fed）已啟動降息，市場預期年底前將有更多寬鬆政策。面對新一輪的資金行情，資深分析師陳威良在《財經鈔能力》節目中指出，投資策略應隨之調整。他表示，歷史數據顯示，本次「預防性降息」環境下，股市仍具上漲動能。對於追求收益的投資人，高殖利率的「非投資等級債券ETF」吸引力已超越傳統高股息ETF；而對於金融股，他建議投資人應摒棄長期存股思維，改採「波段價差」策略，以實現更高效益。

陳威良分析，降息可分為「預防性」、「衰退式」與「緊急性」三種。2007年金融海嘯前的衰退式降息導致股市崩盤，但2019年的預防性降息則催生了資金行情。他認為，當前美國經濟數據雖放緩但仍具韌性，屬於預防性降息格局，歷史上此類降息一年後，股市平均報酬率可達13.3%，對股市前景不必過於悲觀。

在債券佈局上，陳威良強調，降息初期各類債券表現相近，但拉長至三年後，「非投資等級債」的平均總報酬率高達34.5%，顯著優於美國公債的22.8%。他指出，目前如00953B、00945B等非投等債ETF，殖利率普遍突破8%，在金管會新規使高股息ETF配息趨於保守的背景下，非投等債ETF的穩定現金流特性更具優勢。針對投資人對「垃圾債」的疑慮，他解釋，多數ETF持有BB等級債券比重極高，違約風險遠低於C級債券，是相對安全的收益選擇。

對於存股族青睞的金融股，陳威良提出另類觀點，數據顯示在降息初期，因利差收窄與經濟放緩，金融股往往「先跌後漲」，其波動性並不亞於大盤。他將金融股定調為「景氣循環股」，建議投資人應利用其週期性賺取價差，而非死抱領息。他分享了一套簡易操作策略：觀察「月KD指標」，在低檔黃金交叉時買進，高檔死亡交叉時賣出。以富邦金為例，此策略在過去兩波操作中，分別創造了97%與66%的驚人報酬，證明價差操作的效益遠勝單純領取3-4%的股利。

最後，陳威良也點名數檔名氣不大但體質穩健的「隱形冠軍」，如期貨業的群益期、元大期，以及產險業的新產、台產。這些公司連續配息超過16年，平均殖利率達5-6%，目前股價已浮現投資價值，值得投資人納入觀察名單。

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