避險新寵登場！「這類債券」衝突後都漲超2%　近一週報酬奪冠

中東地區衝突再起，法人回顧近年幾次中東重大衝突事件，全球A級公司債在之後3個月，累計都是正報酬，上漲均超過2%，且勝過美國公債同期表現，顯示等市場逐步消化避險情緒後，市場將回歸基本面考量。

凱基全球10年期以上美元A級公司債券ETF基金 (00950B)研究團隊表示，回顧2021年以巴危機，爆發衝突後3個月，全球A級公司債上漲2.22%，美國公債上漲1.58%；衝突爆發後6個月，全球A級公司債上漲2.2%，美國公債上漲1.02%。

再看2023年以色列與哈瑪斯爆發加薩戰爭，開戰後3個月，全球A級公司債上漲8.06%，美國公債上漲5.69%；開戰後6個月，全球A級公司債累積上漲7.89%，美國公債累積上漲4.63%；衝突發生後一年，全球A級公司債反彈幅度甚至達14.03%，美國公債則上漲9.35%，

00950B研究團隊表示，從過往經驗顯示，區域局勢一旦陷入動亂，全球A級公司債不僅初期表現得比美國公債來得好，待市場逐步消化避險情緒後，全球A級公司債反彈也比美國公債更加明顯，一反過去長天期公債作為最佳避風港的印象。

進一步檢視全球公司債近一週、近三個月、今年以來的短中長期績效，均全面維持正報酬，近一週更躍居報酬冠軍；若觀察資金流向，也可發現投資級債券基金自4月底結束3周的資金淨流出後，已連續7週呈現資金淨流入，並持穩於過去12週的相對高位。

00950B研究團隊表示，關稅變數與財政赤字影響仍在，預期美國聯準會更可能放慢降息腳步與幅度，10年期公債殖利率可能持續在4-5%之間高檔震盪，為避免受長端利率甩動所傷，債券投資建議鎖定票息收益；中短天期公司債不僅受長端利率甩動影響相對小，在票息收益方面也能相較公債具吸引力。 

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