美債殖利率飆新高！專家喊恐重演「股災」 靠股市提早退休族挫咧等
- 記者：謝佩穎
- 發佈時間：2026.09.27 10:31
- 最後更新時間：2026.09.27 10:31
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美國30年期國債殖利率週四（24日）一度衝上5.501%，刷新2004年6月以來、逾20年的新高紀錄。（示意圖／shutterstock達志影像）
美國債券市場拉響警報！美國30年期國債殖利率週四（24日）一度衝上5.501%，刷新2004年6月以來、逾20年的新高紀錄。前雷曼兄弟傳奇交易員麥唐諾（Larry McDonald）警告，當前美債殖利率居高不下，宛如1987年「黑色星期一」股災前夕的翻版；與此同時，近年因股市飆漲而興起的「提早退休潮」，恐怕也將面臨資產大幅縮水的嚴峻考驗。
殖利率狂飆堪比股票！專家示警恐吸乾股市資金
麥唐諾在最新一集Podcast節目中指出，1987年8月美股道瓊工業指數剛登頂創高，不料短短兩個月後，就在10月19日爆發單日暴跌23%的「黑色星期一」史詩級股災。回顧當年夏天，10年期美債殖利率一度狂飆至9.89%，10年期英債殖利率更站上10.12%，與現今高利率環境高度相似。
麥唐諾分析，隨著歐美央行維持高利率政策，帶動新發行債券殖利率水漲船高。例如科技巨頭甲骨文（Oracle）的長天期債券殖利率已衝上7%至8%；Google母公司Alphabet今年2月發行面額10億英鎊的百年債券，價格也一度滑落至面額的87%，殖利率同樣站上7%。
若依理財常用的「72法則」計算，年化報酬率約8%的債券，短短9年就能讓本金翻倍。麥唐諾直言：「如果資金在9年內就能翻倍，報酬率已經跟股票不相上下。」高殖利率債券勢必會從股市大量抽走資金，加上能源價格走高持續加劇經濟衰退風險，股市回檔壓力恐正逐步累積。
牛市狂噴掀提早退休潮 PTT熱議：40歲就想躺平
然而，這波美股大牛市已先一步改寫不少人的退休人生。美國勞工統計局數據顯示，55歲以上勞工的勞動力參與率已從2024年8月的38.6%降至37.2%；在此期間，標普500指數連年大漲，2023年勁揚26%、2024年漲25%、2025年漲18%，今年以來漲幅也突破16%。
美國銀行經濟學家直言，股市暴賺帶來的「財富效應」，讓不少熟齡族群底氣大增、選擇提前離開職場。聯準會統計更顯示，2026年第2季美國家庭與非營利組織淨資產單季暴增12.8兆美元，衝上195.9兆美元歷史新高，創下2000年有紀錄以來的最大單季增幅。
這波「早退」風潮也在台灣PTT引發熱烈討論。不少鄉民紛紛表示認同：「財富自由55歲幹嘛還工作」、「人生苦短，早點享受吧」、「55歲也太慢，我還希望40就退休了」，認為只要被動收入能支應開銷，早點享清福未嘗不可。
小心「黑天鵝」吞噬老本！
專家提醒，靠股市提早退休絕非高枕無憂。一旦在剛退休的黃金初期不幸碰上股災或AI熱潮降溫修正，在沒有固定薪資收入的情況下，被迫「低點賤賣股票」支應日常生活開銷，將會大幅侵蝕本金，讓資產失去日後隨市場反彈的動能，大幅拉高退休金提早見底的風險。
也有理智網友點破盲點笑稱「牛市時每個人都少年股神，結果一個黑天鵝來，隔天又摸摸鼻子回去上班。」專家強調，投資人與準退休族不應被一時的帳面獲利沖昏頭，關鍵在於當市場不再一路上漲、甚至面臨震盪修正時，手上的現金流與防禦性資產配置是否具備足夠的抗跌韌性。
