川普即將重返白宮，大幅改變美債市場的展望，川普當選後引發債券市場賣壓，今年多數的漲勢紛紛吐回，不少投資人擔憂債市未來展望，是不是還存有投資動能？元大投顧認為，川普上任後，應會先清理美國政府財政支出，將債務降低減少開支，此外，未來處於降息循環中，將刺激民間企業動能，有利於債市，因此明年展望還是值得期待。
元大投顧分析，由於過去美國通膨高，尤其核心通膨及房租價格年增率高，主要房租比疫情前漲了70%，占了整體的CPI比重，加上過去高利率環境，讓銀行對於土建融放款緊縮，導致房屋供給吃緊，房租連年攀升。而拜登政府過去在財政支出上相較疫情期間並沒有減少，光是一年補貼窮人食物券就高達2000億美金，超過4600萬人領券，相關的福利政策支出，造成美國通膨居高不下，也是拜登政府被詬病的主因。
接下來，川普將全面執政，元大投顧認為，債市可能呈現先蹲後跳情勢。由於過去兩年高利息，造成殖利率倒掛，對金融業來說資金成本高，呈現套損的狀況，如今適度降息，引導殖利率取線恢復正斜率型態，就有助於恢復金融業的運作。
此外，降息循環啟動，有利債券價格上漲，元大投信預期12月聯準會再降息1碼機率高，因為目前正值政黨輪替空窗期，在這過程中不會有太多新政策上路，未來這一個月內政府不會有太多刺激景氣措施，可預見12月降息一碼機率很高。
◤Blueseeds永續生活◢
