美國Fed降息2碼力道強勁，降息意思是什麼？降息一碼是多少？Fed為什麼要降息？降息影響股市是漲是跌？降息影響全世界，投資人如何因應？美元降息歷史軌跡說分明，讓你投資理財不吃虧。
降息意思是什麼？
「基準利率」是指當中央銀行貸款給商業銀行時，央行向商業銀行所收取的利息率。基準利率是商業銀行釐定自家的借貸利率時參考的重要指標。
降息就是各國央行實施寬鬆貨幣政策的工具之一，由央行降低基準利率，銀行的借貸成本因而降低，就會影響各家銀行也跟著降低利率。此外，央行基準利率的任何下調，也都將波及股市、招聘、政府債券以及抵押貸款和其他類型的貸款。
在經濟放緩或衰退的時期，降息能夠讓儲蓄變得不再那麼有吸引力，而讓更多資金在市場上流通，成本下降則讓借錢變得更容易，就能刺激企業和個人貸款，隨之增加投資、生產和就業機會。
總之，在經濟疲軟時降息，可向市場注入更多流動性資金，整體效果就是要刺激經濟；反之，在經濟強勁時加息，則會吸引資金回流銀行體系，減少貨幣供應，可防止經濟過熱。
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降息一碼是多少？
「碼」是利率變動時所使用的單位，每次變動（降息、升息）0.25%的利率，就稱為1碼。例如：如果某銀行的利率由2.00%降息到1.75%，減少了0.25%，也就是降息「1碼」，依此類推。
而1碼也就等於25個基點（簡稱 bps，basis points），這是利率變動的最小計量單位，1bps等於 0.01%。台灣央行最小的升降單位則是半碼，也就是 0.125%，等於12.5 個基點。
Fed宣布降息2碼原因是什麼？
美國聯邦準備理事會（Fed）在台灣時間19日凌晨宣布將聯邦基準利率下調0.5%，至4.75～5%，這是自2020年3月以來的首次降息。聯準會主席鮑爾強調，這次降息是對貨幣政策的「重新調整」，未來會視經濟情況調整幅度。
降息的主要原因是勞動力市場降溫，美國失業率已升至4.3%，聯準會希望藉此促進就業並控制通膨。自2022年3月以來，聯準會為對抗通膨已連續升息11次，但經濟衰退風險增加。
聯準會預測2024年全年通膨率將達2.3%，雖然高於理想目標2%，但通膨正逐漸受控。降息目的是讓更多資金流入市場，促進企業投資和招聘，減少就業市場風險。
儘管新利率立即生效，對經濟的實際影響仍需時間顯現。相較其他央行，美國聯準會的降息步伐較慢，歐盟區、英國、紐西蘭和加拿大已經提前降息。
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降息股市將大跌？解析降息對股市影響
依美股近30年來的走勢而言，升息之後，股市常會大漲，降息之後，股市反而會下跌。例如2020年新冠疫情、2008年金融海嘯與2000年的網路泡沫，美股指數都隨著利率走低而同步下滑。而當初聯準會之所以啟動降息，則是為了應對嚴峻的經濟情勢。
比起降息帶來的資金成本下降，投資人明顯會擔心降息是否代表Fed已經預見到經濟即將迎來衰退。所以，降息的訊號對股市而言並非就是佳音，短期間股市的漲跌仍然被眾多因素左右著，投資人還得仔細參考經濟數據，研判經濟是否真的衰退，來作為進出股市的依據。
此外，還有一個影響股市的重要因素是，經常在降息循環開啟之前，美股就已經漲了一波，站上高點，由於股市已提前反映即將到來的降息周期，未來的投資回報或將受限。
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降息對貨幣及匯率的影響
美國作為全球最大經濟體，降息時其影響性會延伸至全球經濟與金融市場。當 Fed 降息時，持有美元資產的回報率會下降，會導致資本流出美元資產，美元相對於其他貨幣的吸引力也會減弱，而讓投資者轉向收益率更高的其他貨幣，使得美元貶值。
而美元疲弱會使得美國商品對外國買家來說變得更便宜，會使美國出口產品在國際市場上更具競爭力，從而增加出口量。進口商品則會變得更貴，抑制進口需求，影響國際貿易平衡。
聯準會的降息政策已然十分明朗，將直接影響美元的未來走勢，在聯準會超預期降息的情況下，美元可能持續走貶一段時間，但由於Fed對於經濟軟著陸有所預期，政策利率降到3%以下的可能性並不太高，再加上各國央行也可能持續降息，美元在利差優勢下，即使走跌，仍會有較強的支撐。
貨幣升貶須考量多重因素，包括國際經濟情勢與國內經濟的變化狀況，而台灣經濟對國際貿易的依存度相當高，若我出口競爭對手貨幣跟著美元一起貶值，央行勢必會提防新台幣的價位過高，以免損害了出口競爭力。
降息對個人理財的影響
降息來臨，不同的金融產品會受到不同程度的影響，對個人理財而言，最好能深入了解這些變動會帶來什麼實際影響，並適時調整個人的理財投資策略。
降息存款、貸款影響
在降息預期之下，美國房貸利率已經下跌。由於房貸是大多數人額度最大的債務，因為貸款金額龐大，即使是小幅降息，購屋者因為改變還款以及貸款條款，也可能對支付金額產生重大影響。像是信用卡貸款、汽車貸款等，降息也能減輕貸款的壓力。
不過，台灣央行仍持續緊縮基調，今年3月升息半碼後，央行理監事會議已連續兩次凍漲利率。由於國內景氣及通膨率仍偏高，且房市交易熱絡，央行貨幣政策暫無必要轉為寬鬆，因此，央行目前並無降息的規劃，不至於對存款、貸款利率產生太大影響。
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降息股市影響
Fed降息將有助於台灣企業收益，這也提高了企業盈利預期的可能，此外，由於台灣經濟與美國緊密相關，美國降息也有機會使更多全球投資者將資金轉向台灣股市，特別是對出口和高科技產業的相關企業。
降息降低企業的融資成本，提高了盈利預期，有利於股票上漲，特別是對出口和科技產業的企業來說。針對一般投資者，當降息導致定存等固定收益回報下降時，也更容易轉向報酬更高的股市，有助促進股市活絡。
不過，Fed大降2碼，也可能反應出美國經濟有下滑的風險，是否能重演2020～2022年時，吸引大量外資來台投資股市的狀況，仍有待觀察。
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降息房市影響
降息可能會刺激房市，因為低利率使貸款成本降低，減輕房貸負擔，吸引更多買家和投資者買房。但是，相對地，降息雖然有助於提振房地產市場，買房需求若增加，也有可能推高房價。
而台灣因新青安貸款問題引發央行高度關注，即使美國降息而我央行未降的話，對房市就難有助益。而且，近日來央行打房的態度趨於強硬，動作不斷，力道也越來越大，投資人也要留意。
降息債券影響
理論上，債券價格與市場利率呈反向關係，降息對債券市場有利。美國降息使市場利率下降，現有債券的利息支付相對變得更具吸引力，因為新發行的債券將會有較低的利率，因此現有債券的價格會上升，具較高的吸引力。
降息黃金價格
黃金價格從2024年初以來，走出一波多頭行情，今年至今屢次創下新高，9月19日黃金現貨價格更是一度逼近每盎司2600美元的天價。從年初算起，黃金的漲幅已高達25%以上。
在歷史上，較低的利率通常會支持較高的黃金價格。雖然目前黃金的價格可能已經反映了降息預期，但由於各國央行仍在大幅增加黃金庫存，強勁支撐著黃金買盤，而投資人的持續需求也有助推升黃金價格，未來的金價上漲趨勢仍然值得期待。一般分析預測，到了2025 年中，黃金價格可望達到每盎司2700美元的水平。
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回顧近年Fed降息的歷史背景
美國歷史中的降息次數並不少，但由於經濟背景、政策環境和市場條件不同，每次降息的影響和結果存在許多差異。在此回顧Fed歷次降息的歷史背景，分析其原因和結果，幫你更全面性地了解整體經濟金融局勢，掌握適當的投資理財方針。
1990年～1992年：波灣戰爭經濟衰退
由於伊拉克入侵科威特爆發了波斯灣戰爭，石油設施遭嚴重破壞，產量驟降，造成國際原油價格暴漲，它所造成的經濟衰退從1990年7月持續到1991年3月。Fed為了提振經濟，從1990 年 7 月開始，一直到1992年9月，採行一連串的降低利率，最後讓利率從8.25%降到了3%，而讓經濟衰退踩下煞車。
1995年7月～1996年1月：控制通膨、經濟軟著陸
由於1994年初開始實施貨幣緊縮政策，通膨壓力已經消退到足以適應貨幣狀況的適度調整。1995年7月，隨著通貨膨脹得到控制，聯準會將利率從1995年 2 月以來的 6.0% 降至 5.75%。到了1995年12月，聯準會相信在5個月後，通膨已被抑制住了，貨幣條件可以再進行適度寬鬆，又將利率由 5.75% 再調降 25 個基點，並將在下次的1996年1月的會議上再次降息。
1995年的降息循環適逢美國通膨減緩，並伴隨著經濟軟著陸，所幸未演變成經濟衰退。而類股表現也強弱不一，漲勢最強的金融股，降息1年半後，漲幅高達64.4%。
1998年：全球貨幣危機
1998年9月開啟的降息週期很不尋常，當利率停在 5.5% 一年半後，當時適逢1997亞洲金融危機、1998俄羅斯金融危機，海外經濟趨緩風險影響，聯準會深怕外國經濟疲軟與國內金融環境的不夠寬鬆，會影響美國未來經濟成長，又幸好通膨自1997年高點快速回落，於是讓聯準會有進行預防性降息空間，將利率降低 25 個基點，並開啟 3 次連續降息，最後利率由5.25%降至 4.75%，而收到圓滿結果，讓景氣循環得以延長。
2001年：互聯網泡沫破滅和9/11
在1990年代末和2000年的網路科技股投資熱潮，引發非理性繁榮的狂熱，導致大量資金流入網路科技股，在不切實際的網路股「本夢比」泡沫破滅之後，引發股市崩盤，效應又蔓延到實體經濟中，造成消費者信心下降，導致GDP小幅收縮和失業率上升，並引發了長達8個月的經濟衰退。而9/11 恐怖襲擊的發生，則又加劇了經濟問題的嚴峻。
Fed於是在2001年一整年之間穩步連續降息，一共降息了11次，總計降低了5.25 %的利率，緩解了經濟衰退的趨勢。
2002～2003年：復甦乏力，通脹率低
網路衰退從2001年3月持續到11月。但Fed擔心經濟復甦乏力，消費者信心指標更觸及了9年來的新低點。2002年11月，聯準會以「更大的不確定性」和「地緣政治風險」為由，降息 0.5%。到了2003年年中，通貨膨脹率低得令人擔憂，核心個人消費支出價格指數（PCE）降至 1.47%。Fed擔心產生通貨緊縮，又小幅降息25個基點，讓利率達到了1%，成為45年來的最低水準，採行額外貨幣寬鬆政策，來幫助經濟走出困境。
2007年～2008 年4月：房地產崩盤、金融海嘯
聯準會於2006年6月完成了2005～2006年的加息循環。到了2007年初，房地產泡沫破滅，失業率開始上升，隨著經濟陷入困境，聯準會於2007年9月開始降息，最終在不到1年的時間裡，將利率下調了2.75 個百分點，最終利率來到2008年4月的2%。
但是光是降息並無法阻止金融危機。房地產市場崩盤所引發的金融海嘯，讓著名的投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟在2008年相繼倒閉，美林證券也被美國銀行收購。金融海嘯造成的影響是全球性的，全球主要國家的股市幾乎都腰斬，金融業受傷尤其慘重。覆巢之下無完卵，連台股也跌了46%。
2008年10～12月：大衰退
經濟大衰退於 2007年12月開始，美國家庭的房價暴跌，一直持續到2009年6月，股市直到2009年初才觸底。隨著全球金融危機的加深，FED最後還是在2008 年10～12月之間，連續3次降息，把利率由1.50%降到了0～0.25%。
在將利率降至零之後，由於無法進一步降息，聯準會採行新型貨幣政策，開始實施量化寬鬆（QE），購買價值數兆美元的債券，以刺激經濟並讓美國人重返工作崗位。
2019年：週期中期調整
2019年，美國和中國的貿易戰開打，Fed擔心衝突會損害經濟並推高失業率，於是在2019 年下半年，分3次各降息0.25%，最後利率達到了1.50% ～ 1.75%，並稱之為「週期中期調整」，即是在典型的從擴張到衰退的商業週期中途放鬆利率。而這3 次溫和降息，也對經濟產生了積極影響。
2020年：應對新冠疫情
隨著2019年冠狀疫情大流行的到來，開啟了另一段趨近零利率的時代。雖然到 了2020年5月，經濟在技術上再次增長，但在有史以來最短的衰退之後，投資者恐慌情緒仍受到疫情蔓延影響。由於擔心經濟減速，2020年3月，聯準會在13天內開了2次緊急會議，大幅降息至趨近於零的目標區間（0% 至 0.25%），並且保持到 2022年3月，之後才又開始升息，全球經濟亦展開復甦。
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