【財經怪教授-謝晨彥專欄】資產配置:認識市場風險，透過ETF獲利

記者財經大白話報導
發佈時間：2020/09/07 17:25
最後更新時間：2020/09/07 17:31

【財經怪教授-謝晨彥專欄】資產配置：認識市場風險，透過ETF獲利

如果說投資可以單純一點，真如股神巴菲特一樣確實執行Buy & Hold，那麼心情上真的會輕鬆許多。但是二十多年來除了自己的投資，也看過許多專業、業餘的投資人在市場中來來去去，真的能確實執行股神教誨的能有幾人？只要市場上有一點風吹草動，正常人一定或多或少會去關心一下。關心自己的投資部位並沒什麼不好，問題在於，當你看到損益數字的起伏後，你是否還能堅持長期單一投資的信仰？

(圖：S&P500月線；來源：MT4)

你看到大家都在討論2020年第二季的投資利潤時，但你是否有思考過，如果大盤突然修正超過20%以上時，你是否還敢繼續定期定額長期投資？以2020年第一季新冠疫情所造成的修正，即便你是2016年以前就開始存標普500ETF，否則遇到三月全球股市崩盤時，過去四年的心血將在短短兩個月內便付之一炬。

或許看著上圖你會反駁說「只要熬過修正時期，後面就快速反彈創新高了。」1月底全球股市修正初期時，修正幅度也不過7至10%，而且跌勢經過3天就結束了，所以大部分的投資人還能維持理性，甚至會鼓吹你逢低加碼攤平成本。2月時股市整個月都在震盪整理下來看起來已穩定，存股族的投資人肯定樂翻了，你也覺得沒有慌忙停損的自己做了正確的選擇。到了3月，情況瞬間惡化，連美股都出現史無前例的連續熔斷。你開始覺得情況不對勁了，打開帳戶一看，發現自己的投資淨值竟然縮水超過三成！試問，在這種情況下有多少人可以篤定之後一定會反彈並創新高？尤其當整個市場都陷入恐慌的狀態時，還能冷靜思考的局內人其實相當少。事實上，一般長線投資人面臨的困境，在於單一資產所產生的超額虧損。要想擺脫這種困境其實也不難，就是透過市場的風險因子評估後進行「資產配置」，便可有效降低投資組合的最大跌幅。

謝晨彦
國立交通大學財金博士
交大財金所兼任助理教授
豐彥財經執行長
香港私募基金經理人
經濟日報財經專欄作家
聯合晚報財經專欄作家

Podcast【華爾街見聞】主持人

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