美股偏高　花旗：歐日新興市場機會點浮現

走過不錯的上半年後，展望第3季，花旗表示，市場未出現真正崩盤前，舞還是繼續跳，馬仍會繼續跑，但美股目前偏高可能壓縮獲利空間，建議首重配息股，並可考慮歐洲、日本及新興市場。

花旗今天召開2017投資展望會，展望2017年第3季，花旗（台灣）銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰強調，現在已經傳出科技股泡沫、美股恐拉回、聯準會升息3次景氣就會衰退等雜音，其實在整體市場沒有大幅修正前，投資人不用急著幫市場定義要泡沫、要崩盤了等論調。

他表示，美股目前估值較高，未來的漲幅仰賴盈餘擴張幫助，但歐洲、日本等已開發市場及新興市場機會點浮現，另外，全球舉債創新高壓抑經濟成長，高收益債、新興市場公司債仍為低利環境首選。

花旗表示，現階段實質銷售、工業生產、就業率等數據都持續正向發展，顯示美股基本面依然有支撐，加上股息殖利率2.1%仍略高於25年平均值2.0%，所以投資人可稍解對美股泡沫化的擔憂。

且就過去經驗來看，股市從來沒有不震盪的，年終拉回是常態，因此，美股下半年若出現兩位數的跌幅，花旗對美股的態度將從現階段的相對保守轉為看好。同時，花旗也表示，投資人與其指望美股持續獨領風騷，不妨留意新興市場和日本、歐洲等其它已開發市場帶來的機會。

王進彰說，東南亞國家如馬來西亞、泰國、新加坡、印尼、菲律賓近期上市企業股東權益報酬率止穩回升，加上新興市場貨幣今年來普遍被低估，投資人介入可望股債兩市雙邊賺。

此外，王進彰表示，即便聯準會邁開升息步伐、歐洲央行預備縮減QE，但全球依舊處於低利率環境，面對低利環境，收益為王，花旗依舊對債券維持正面看法，建議投資人可考慮透過收益較高的高收益債及新興市場債來爭取報酬。(中央社)

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