美國通膨持續惡化，外界普遍預期，為了預防通膨失控、吞噬經濟成長動能，聯準會將提前到3月啟動升息，而未來的升息幅度和頻率，勢必牽動股市表現。專家認為，受到部分熱錢退場影響，今年股市難免面臨修正壓力，但隨著疫情趨緩、歐美逐漸解封，經濟成長動能將抵銷升息帶來的衝擊，因此建議在資金布局上，股市優於債市，包括歐美等成熟市場、落後補漲的新興市場，尤其台股表現，後市仍然可以期待。
白宮發言人莎琪：「正如我認為有些人預測的那樣，(1月CPI)高於7%並不令人意外，即使我們不知道數據會是什麼。」
美國消費者物價指數CPI，繼去年12月創下40年新高後，白宮先打預防針，預告1月的數字恐怕將超過7%，由於CPI牽動聯準會升息步調，市場嚴陣以待。
鉅亨投顧總經理張榮仁：「如果是遠高於市場的預期，或是遠高於前期的那個數字的話，這個的確會對，市場會造成一定程度的心理衝擊，因為這個有可能會讓，已經偏向鷹派的聯準會，更加速他們升息的步調，可能就要留意這個市場，有可能又要再反映這種，對於通膨失控的這種預期。」
今年金融市場大事件，莫過於聯準會升息何時鳴槍起跑？隨著美國經濟數據轉強，包括1月非農就業人口暴增46.7萬人，1月平均時薪年增率大增5.7%，都將進一步拉動通膨，各界普遍預期，聯準會3月升息毫無懸念，預估次數也從原本的3到4次、增加為5到6次，美國銀行甚至斷言，今年7度升息不是不可能。
百達投顧總經理林秋瑾：「其實今年的物價高峰會在3月就出現，那4月、5月會慢慢慢慢的一個舒緩，所以我們不會預期，整個升息的一個節奏會這麼的緊密，聯準會的動作是要把利率，長期回到一個常態的水準，所以他是慢慢，循序漸進的來去做一個升息的動作，我們不認為他的動作會太激進。」
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧：「支撐經濟成長某種程度還是需要，低利的環境來去做維持，那甚至這些擴張性的財政政策，也是需要做再融資或再籌資的一個管道，所以我們的預期就是說，當然會做縮表(縮減資產負債表)，但是不至於會很快地縮減回這個，所謂的疫情前的資產負債規模。」
看好經濟持續攻高，美國升息有底氣，但美國銀行警告，聯準會首度升息前，投資人逢低搶進的動作最好再緩緩，因為從歷史經驗來看，每逢期中選舉年，標普500指數的平均跌幅為20%，摩根士丹利也悲觀預言，美股修正尚未結束。
鉅亨投顧總經理張榮仁：「大家都會擔心就是說在升息的過程裡面，會對股市的本益比會造成一定的衝擊，就會讓股市下跌，那但是呢常常就是因為，景氣的那個狀況是不錯的，所以企業的獲利年增率，某種程度會抵銷掉這個本益比修正的壓力。」
國內專家沒這麼悲觀，認為美國景氣轉好，將抵銷升息帶來的副作用，建議投資人，股市配置優於債市，像是去年落後的新興市場、東協和中國大陸等等，今年可望一吐怨氣。
百達投顧總經理林秋瑾：「今年呢還是會持續關注在一些，永續的投資浪潮，所以其實像我們集團對於像是，水資源啦林業資源啦環保能源這一塊，我們會認為今年是一個全球的一個大主軸。」
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧：「通常在聯準會開始升息之後，那假設10年期公債殖利率，來到2%到2.5%左右的話，有一些比較保守的一個資金，它又會回頭去做所謂債券的一個再配置。」
有分析師認為，除了俄羅斯、烏克蘭地緣政治風險，今年美國期中選舉與中共20大會議，都可能讓市場波動加劇，投資人得小心為上。
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更新時間：2022/02/11 06:33