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【商周】興航董座超跑式決策 6年玩完啟示錄

2016/11/24 21:23

圖/商業週刊

2016年11月22日,復興航空宣布停業。「每天一開門,就虧一千萬,」興航董事長林明昇說,2015年興航帳面上虧11億元,但實際上本業虧了20億元,今年前三季稅後淨損逾22億元,本想努力看看是否有機會「停止流血」,但一切都來不及了。

2010年,林明昇年僅37歲接任興航董事長大位,雖是航空業最年輕董事長,卻只花一年時間就完成讓這家老航空公司上市任務,之後3年更用航空獲利王的成績,EPS超越老大哥華航和長榮,讓父親國產集團總裁林孝信堅信他是最佳接班人。

這樣一位給外界印象精明幹練的企業第三代,為什麼無法在這波飛安危機中逆境突圍,反倒以家業栽在自己手上的難堪局面收場?

拖垮興航的形象問題有兩個層次,首先是自2014年7月底,7個月2度爆發嚴重摔機意外,重創民眾對於興航飛安的信賴感,讓外界對林明昇的管理能力產生質疑;再來是第二度摔機意外爆發後的一個月後,本應忙著處理空難的林明昇,竟又違規跨越雙黃線,逆向超車撞倒重機騎士肇事逃逸,「超跑董座」名號不脛而走,個人形象也全面崩壞。

興航近2年來的問題根源都在於林明昇,但林孝信似乎低估了嚴重性。

「航空是高風險的行業,別再把小孩放在這個位子上比較好。」從興航第一次爆發摔機意外,一位謝姓友人就這樣建議林孝信,到今年3月的參訪團餐敘上,另一位友人也對林孝信說:「你應該痛罵他一頓,至少演也要演給民眾看,展現大破大立的決心,才能挽救形象。」

面對外界建議,林孝信不只強調:「這件事情發生後,我從沒罵過他,」還希望林明昇:「從哪裡跌倒,就從哪裡爬起來。」

林孝信過去在接受《商業周刊》專訪時提到對於接班的看法:沒什麼第二代,每個人都是第一代!所以他交棒給林明昇的態度也是要他自己撐起一片天,然對於飆速成癮性格,落到經營一架飛機起降要照顧上萬零件,就顯得讓人心驚膽戰。

為何選在此時宣布停業?航空同業指出,2013年興航為添購新機籌措資金,在新加坡發行7,500萬美元的5年期海外可轉換公司債,這筆帳面上超過22億元的待償餘額,將在11月29日到期,讓興航的「錢關難過」。

「投資威航的腳步走得太快,」亞洲航空前獨立董事顏進儒說。興航當年資本額約60億元,卻拿了1/3的資本額投資威航,以公司的營業規模與體質,再轉投資威航,等於是小孩玩大車。

林明昇做生意如同超跑一樣衝的性格,最明顯的例子就是積極購買新機,包括4架大型機空中巴士A330,讓興航負債比從2011年的39%,一路爬升至今年的74%,已比長榮的70%、華航的72%還高。但爭取到國際航權的同時,也把戰線拉長了,翹翹板懸在最頂端,成為林明昇壓在身上的重擔。

林明昇接棒6年來,大膽採取進攻策略,取得了戰場,也得到博弈較勁的機會,但又如煙火般被迫要從這個舞台上謝幕,會讓國產集團這場接班布局畫上逗點,還是句點?

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※精彩全文,詳見《商業周刊》。
※本文由商業周刊授權刊載,未經同意禁止轉載。
 

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