Fed利率維持不變！聯準會會議5重點一次看：華許預告會議數縮減

美國聯準會（Fed）台灣時間今天(29日)凌晨結束聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，投票決議維持基準利率不變。聯準會主席華許（Kevin Warsh）在會後記者會上說明了對美國經濟現況的看法與貨幣政策走向，不過對長期關注央行運作的市場人士而言，焦點更落在華許會中所揭露的會議程序重大變革。

儘管按兵不動的決議完全符合市場原先預期，但本次決策與會後發言仍帶出五大關鍵觀察：

一、決策符合預期　央行續採「耐心」策略

市場先前已一面倒預期聯準會將按兵不動，官方聲明也印證此點。FOMC 在解釋決策時強調採取「耐心」態度，並指出：「累積更多資訊將有助於委員會評估合適的政策立場，以確保通膨能及時回到 2% 的既定目標。」

二、重大制度調整：未來表決利率機會降至一年六次

華許宣布FOMC 開會自2027年起，聯準會一年仍將召開八次會議，但其中一次會議將不對利率進行表決，亦不發布會後聲明；到了2028年，此類「戰略會議」將增至兩次，意味著除臨時緊急會議外，未來聯準會每年僅剩六次常態調整利率的機會。

三、理事庫克罕見投反對票　打破央行慣例

維持利率不變雖在預料之中，多位決策官員出現異議也非新鮮事，但聯準會理事庫克（Lisa Cook）投下反對票卻引發市場高度關注。自2022年上任以來，庫克從未在利率決策中提出異議，且身兼理事職務者鮮少公開唱反調。克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack）本次亦對維持利率投下反對票。預期兩人將在週末前各自發表聲明說明立場。

四、AI熱潮成為強勁擴張動力之一

談及總體經濟表現，華許特別提及人工智慧（AI）對經濟成長的實質推動力道。他指出，當前經濟擴張走勢依然強勁，而 AI 的蓬勃發展正是推動這波成長的關鍵動力之一。

五、記者會新規矩：砍時間、限提問、排排坐

華許對新聞發布流程的整頓仍在持續。延續9月慣例，本次記者會時間再度從過去約45分鐘縮短至約半小時，且嚴格限制每位記者僅能提出單一問題，取消以往「一問帶一附帶題」的作法。此外，現場座位安排亦持續變動——過去多半由大型主流媒體坐前排的非正式慣例已被打破，繼上個月採英文姓氏正序排列後，本次改採逆序排列。

市場分析師觀點

摩根大通財富管理首席投資策略師坎波雷爾（Phil Camporeale）：「聯準會正轉向耐心等待。在近期地緣政治局勢充滿高度不確定性的背景下，他們顯然傾向等待更多數據，以評估最適利率水準。」

信安資產管理首席全球策略師夏哈（Seema Shah）：「時間站在聯準會這邊，但政策方向依然明確。聯準會仍在逐步收回去年的降息幅度，兩張反對票也凸顯了偏向緊縮的立場。我們預期12月將升息一次，2027年初可能再升一次。」

傑富瑞首席美國經濟學家西蒙斯（Thomas Simons）：「我們很難將華許的溝通風格武斷歸類為鷹派或鴿派。聯準會的政策反應絕非非黑即白。市場雖然逐步適應華許的對外溝通風格，但雙方要達到完全同調，恐怕還需要一段磨合期。」