台積電還能漲多少？外媒估3年後股價上看950美元 2風險曝光
- 編譯：劉宸瑄
- 發佈時間：2026.10.13 14:02
- 最後更新時間：2026.10.13 14:17
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隨著人工智慧（AI）基礎設施投資持續擴大，台積電憑藉先進製程技術及晶圓代工優勢，未來幾年仍有成長空間（圖／Shutterstock達志影像）
台積電（TSMC）股價今年持續走強，現在進場還有機會賺一倍嗎？美國投資網站《The Motley Fool》近日分析，隨著人工智慧（AI）基礎設施投資持續擴大，台積電憑藉先進製程技術及晶圓代工優勢，未來幾年仍有成長空間。按照分析師的獲利預估與估值假設，若現在買進3股台積電美國存託憑證（ADR），3年後投資潛在報酬率約70%至超過100%。
AI需求持續升溫 輝達、超微都仰賴台積電
根據美國投資網站《The Motley Fool》報導，撰稿人塞勒（Geoffrey Seiler）指出，人工智慧基礎設施支出未來幾年有望持續增加，台積電身為全球最大晶圓代工廠，將是這波AI投資熱潮的重要受惠者。
報導試算，投資人若以不到1400美元（約台幣4.5萬元）買進3股台積電ADR，未來3年股價若符合預期，這筆投資到了2029年，價值可能達2325至2850美元（約台幣7.5萬至台幣9.2萬元），換算潛在報酬率約70%至超過100%。
塞勒分析，台積電最大的優勢，在於無論未來哪家AI晶片設計公司取得市場領先地位，台積電都有機會從晶圓製造需求中受惠，目前包括輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、博通（Broadcom）及邁威爾（Marvell）等企業，都仰賴台積電生產重要晶片，即使不同業者之間競爭激烈，只要先進AI晶片需求持續增加，台積電就有機會獲得更多訂單。此外，AI應用也逐漸從資料中心擴展至機器人、自駕車及實體人工智慧等領域，未來可能進一步帶動高階半導體需求。
報導引用研究機構Gartner預測，全球AI基礎設施支出到2027年可能接近2兆美元；德勤（Deloitte）一項調查也顯示，87%的受訪企業預期，到2028年AI基礎設施支出至少增加一倍，其中30%預估相關預算可能成長至目前的5倍以上。這些預測反映企業持續擴大AI投資的意願，也成為市場看好台積電未來成長的重要依據。
每股盈餘上看43美元 外媒揭股價試算方式
《The Motley Fool》指出，台積電上一季以美元計算的營收年增近34%，達402億美元，毛利率則提升至67.7%。今年7月至9月，以新台幣計算的月營收年增率也持續加速，分別約為45%、52%及55%。分析師預估，台積電調整後每股盈餘（EPS）可望從2026年的16.96美元，增加至2028年的28.64美元。
報導進一步假設，台積電2029年每股盈餘再成長25%，2030年續增20%，屆時調整後EPS將達約43美元。若以2030年預估獲利為基礎，套用18至22倍的預期本益比估算，台積電ADR在2029年的股價可能落在775至950美元之間。以3股計算，投資價值約為2325至2850美元，也就是外媒提出3年內可能獲得70%至超過100%報酬的計算基礎。
儘管長期成長前景受到看好，塞勒也提醒，台積電未來股價能否達到上述水準，仍面臨兩項主要風險；首先，如果全球企業縮減AI基礎設施投資，先進晶片需求可能不如預期，進而影響台積電營收與獲利成長。其次，三星電子（Samsung Electronics）、英特爾（Intel）等競爭對手若在先進製程取得突破，或新進業者成功擴大晶片製造能力，也可能侵蝕台積電的市占率及議價能力。
此外，即使台積電獲利持續增加，未來市場若下修科技股估值，股價仍可能無法達到預測目標，因此3年翻倍情境，仍取決於AI需求、台積電獲利成長及市場估值能否維持，投資人不能將推估報酬視為保證收益。
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