韓股散戶血流成河!「個股槓桿ETF」上線2.5個月 慘賠552億

  • 編譯:謝景沛
  • 發佈時間:2026.10.08 10:04
  • 最後更新時間:2026.10.08 10:04
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自5月底開放追蹤三星與SK海力士的兩倍槓桿產品以來,散戶已實現虧損高達2.32兆韓元(約552億新台幣)。(圖/達志影像美聯社)

自5月底開放追蹤三星與SK海力士的兩倍槓桿產品以來,散戶已實現虧損高達2.32兆韓元(約552億新台幣)。(圖/達志影像美聯社)

南韓金融監管機構首度證實,今年引進的「單股槓桿ETF」對散戶造成嚴重重創!據官方最新統計,自5月底開放追蹤三星與SK海力士的兩倍槓桿產品以來,短短兩個半月內,散戶已實現虧損高達2.32兆韓元(約552億新台幣)。在半導體行情反轉與「負複利效應」雙重打擊下,多數產品自高點重挫逾7成,迫使當局緊急限售。

「負複利效應」吞噬本金 個股槓桿ETF跌幅高達76%

據《彭博》及《BusinessKorea》綜合報導,南韓監管當局今年5月引進單股槓桿商品,初衷是為了遏止國內資金過度流向美股高風險槓桿工具,希望將交易需求留在本土市場。然而,由於南韓股市高度依賴半導體與 AI 供應鏈週期,這類旨在追蹤標的個股單日2倍報酬的工具,在市場走向反轉時迅速轉變為「虧損放大器」。

除了單日追蹤倍數帶來的強烈波動,專家指出,當標的股價處於橫盤震盪或劇烈上下跳動時,槓桿商品會面臨嚴重的「負複利效應」(Negative Compounding Effect),持續侵蝕投資人的投資本金。

以三星資產管理發行的「KODEX SK海力士單股槓桿ETF」為例,搭上AI晶片熱潮,其股價於6月23日一路飆升至44,358韓元的高點。然而隨著市場對半導體週期觸頂(Peak-out)的疑慮升溫,該檔ETF在7月29日盤中一度崩跌至6,000韓元。截至10月6日收盤價10,700韓元計算,該產品較高點已重挫近76%。

監管政策急煞車 祭出四大措施冷卻市場

面對散戶鉅額虧損與極端波動,南韓金融監管當局態度出現180度大轉變,自7月起陸續實施多項冷卻與限制措施,以提高進場門檻。

自7月16日起,全面暫停所有新的單股槓桿及反向型產品掛牌上市。另外,自7月下旬起,將投資人參與相關交易的最低現金存款要求調升至3,000萬韓元。再來加強投資人事前強制教育與風險講習,提升進入障礙。同時,自11月起進一步規定單筆最低下單數量提高至20股。

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