輝達H200恢復出貨中國！營收佔比曝　神級晶片Rubin同步量產

輝達重返中國AI晶片市場，證實已依美國新的出口許可制度，向中國出貨首批H200晶片，結束數月來的出貨中斷。不過，這批H200銷售額占輝達第2季資料中心營收不到1%，而公司對第3季營收展望仍未計入中國資料中心運算營收。

在中國市場恢復有限出貨之際，輝達對全球AI需求仍保持樂觀，預估2028會計年度營收將成長約70%，但執行長黃仁勳表示，實際需求遠高於這一水準。

H200重返中國　銷售占比不到1%

輝達表示，第2季已向中國出貨H200，與前一季完全沒有向中國出貨Hopper系列產品相比，情況有所改變。美國政府今年1月已批准H200出口中國，但中國當局起初限制採購，推動國產替代方案，直到上月才允許部分中國AI企業購買有限數量。

不過，H200在第2季的銷售額占輝達890億美元資料中心營收不到1%。輝達對第3季營收預估為1080億美元，且仍假設不包含中國資料中心運算營收。

全球AI需求強勁　2028年營收估增70%

輝達第2季營收達962億美元，年增106%，高於市場預期的925億美元。其中，AI雲端、工業及企業客戶營收年增138%，達403億美元。輝達股價在財報公布後的盤後交易上漲4.71%。

黃仁勳表示，實際AI晶片需求「遠高於70%」，但受限於供應量，公司目前有信心以約70%的成長幅度進行預測。他指出，若不受供應限制，成長幅度將更高，目前公司已取得大量產能，但仍需要更多供應。

輝達同時宣布擴大與亞馬遜網路服務（AWS）的合作，AWS將從本季起至2029會計年度第2季，額外部署200萬顆輝達GPU。

Rubin成下一階段主力　供應瓶頸恐延續

輝達下一個主要成長動能預計來自Vera Rubin平台，本月初已開始量產出貨，公司表示已收到各大超大規模雲端服務商、AI雲端業者及系統製造商的訂單，預計Rubin第3季將占資料中心營收約20%，並成為公司史上產品爬坡速度最快的一次。

不過，供應問題預計至少持續至2028會計年度結束。輝達表示，記憶體價格大幅上漲也將壓縮獲利，第4季毛利率預估降至71%至72%，2028會計年度則回升至72%至73%，部分原因是價格調漲開始發揮作用。