輝達財報倒數！雲端巨頭狂砸AI算力　外媒：股價有望起飛

輝達（Nvidia）將於26日美股盤後公布2027會計年度第二季財報，外媒分析，這次財報可能成為推升輝達股價的重要催化劑。美國科技巨頭持續大舉投資AI算力，加上主要雲端服務商手握龐大待履約訂單，有望為輝達後市增添動能。

輝達即將公布最新財報及財測，相關數據有望進一步揭示AI市場目前的需求狀況。值得注意的是，儘管今年半導體類股整體表現強勁，輝達股價漲幅卻明顯落後。費城半導體指數2026年迄今大漲63%，輝達同期漲幅僅約21%。

不過，外媒指出，從美國主要大型雲端服務商手中累積的龐大待履約訂單（backlog），可以看出AI服務需求依然強勁。美國銀行指出，美國前四大雲端服務供應商截至第二季末，合計待履約訂單規模高達2.3兆美元。

科技巨頭擴大雲端運算設施投資

分析師阿里亞（Vivek Arya）表示，包括微軟（Microsoft）、甲骨文（Oracle）、亞馬遜（Amazon）以及Alphabet旗下Google等科技巨頭，都必須積極擴大對雲端運算基礎設施的投資，以提升運算容量，才能滿足目前累積的大量訂單需求。

以甲骨文為例，該公司預估，未來一年僅能將目前累積的待履約訂單（backlog）約12%轉化為實際營收。微軟則預估，同期約有30%的待履約訂單可認列為營收。正因如此，阿里亞認為超大規模雲端服務商仍將持續投入更多資金，擴充運算基礎設施與算力。

與此同時，包括CoreWeave、Nebius等新型雲端運算服務商（neocloud），以及專注於AI服務的業者，也正大舉擴充運算容量，進一步推升AI基礎設施需求。

在這樣的趨勢下，輝達競爭對手超微（AMD）日前在財報電話會議中指出，長期來看，AI運算的整體潛在市場（TAM）預計將以40%的年複合成長率（CAGR）持續擴張，到2030年市場規模可望逼近2兆美元。不僅如此，AMD目前更預期，公司未來營收成長速度將超越先前估計的長期年增35%。

相較於AMD，輝達在AI市場的規模與主導地位更加突出。市場估計，輝達目前掌握全球AI加速器市場約80%至90%的市占率，因此有望成為這波龐大AI商機的主要受惠者。隨著大型雲端服務商手中的待履約訂單持續攀升，可望進一步帶動輝達AI晶片需求，並可能推動公司交出優於市場預期的財報與財測。