FOCUS全球新聞 / 美日聯手強勢干預匯率！砸重金阻日圓貶　日圓狂升至155

今年以來跌跌不休的日圓匯率，在上週出現反轉，日本和美國政府週一公開證實，兩國聯手下場干預匯率。上週四晚間，短短一小時內，日圓兌美元就急升5圓；週一更一度觸及155日圓價位。日本財務大臣和美國財長都表示，未來將毫不猶豫，採取進一步干預措施，展現兩國拉抬日圓的決心。在美日聯手強勢干預下，能否真的澈底扭轉日圓長期走貶的趨勢，將成為全球金融市場關注焦點。

日圓匯率週一再出現劇烈震盪，早盤對美元一度勁升1%，觸及155日圓兌1美元的高水位，寫下近三個月來新高；日圓對其他貨幣也升值，台灣銀行日圓現鈔賣出價也重返「0.21」字頭，引發市場猜測日本當局可能再次下場干預。3日一大早，日本和美國政府才雙雙公開證實，兩國協調出手干預匯率。

日本財務大臣 片山皋月：「這次的協調干預是為了應對近期日圓過度波動，以及無序走勢。我們往後也將毫不猶豫地採取進一步協調干預。」

美國總統 川普：「我們跟日本有很好的關係，我們的經濟實力非常雄厚，而日圓貶值，他們需要一些幫助，我們總是支持日本，日本一直對我們很好，當然，珍珠港事件除外。」

日本和美國在上週四晚間大量買進日圓，短短一個小時，日圓兌美元就升值5圓，到157圓後半區間，不過當時日本財務大臣面對記者提問不願多說。

日本民眾：「我希望去海外旅遊，就這層意義而言希望日圓升值。(我的工作是)汽車產業，進出口相關，因此匯率有相當的影響。」

在原油價格居高不下下，日圓對美元持續走貶，今年四月底、五月初，日圓兌美元貶到160圓後半區間，日本政府單獨下場干預，投入規模超過11兆日圓，相當台幣2兆多，依然止不住日圓貶勢。五月中，美國財政部長貝森特赴日，兩國確認將聯手干預，以支撐貶到40年低點的日圓。

日本財務省財務官 三村淳：「這次的協調干預可被視為『日美貨幣同盟的最終形式』。」

這是美日自2011年311東日本大地震，15年來首次同步干預；但下場買日圓、推升日圓匯率，是自1998年亞洲金融危機，時隔28年來首次。美國財長貝森特在上週五內閣會議上，也被拍到桌上的待辦事項清單，寫著購買相當50億到100億美元的日圓。據了解，美國財政部是透過紐約聯邦準備銀行賣歐元、買日圓；週日，貝森特也再發文表示，將毫不猶豫再次採取美日協調的外匯干預措施，等於向市場發出強烈訊號，要扭轉日圓走勢。

投資顧問公司首席策略師 紐曼：「美國與日本在這方面合作非常罕見，但日本和美國基本上利益一致，美國想要賣日本更多東西，所以他們希望美元對日圓走弱；而日本想要買更多東西，他們希望日圓的購買力更強。」

這幾年日幣的貨幣綜合實力的確下降，實質有效匯率指數，也就是反映實際購買力和價格競爭力的指標，2020年為100，到今年六月為62.26，寫下61年來的低水準，僅1995年的三分之一。再加上日圓貶值、推升通膨疑慮，都讓日本希望擋住日幣貶勢。上週五，日本央行的金融政策會議，決議政策利率維持1%。專家指出，在美日聯手操作下，日銀或許會提前升息。

資深外匯分析師 神田卓也：「現在市場主要認為日銀下次升息會在12月，但如果十月或九月提前升息的預測不出來的話，恐難往推升日圓的方向走。」

而對美國來說，美元如果持續升值，對美國出口產業不利；川普政府在11月期中選舉前，更不樂見美國公債殖利率持續走高。這回雙方運用美國聯準會的回購機制，讓日本在不拋售美國公債的情況下取得美元，兩國政府聯手拉抬日圓，干預力道更大，市場可信度也更高。但分析指出，日圓疲軟有多重因素，包括美日利差、中東局勢導致日本貿易收支惡化，以及日本財政狀況，恐怕都讓日圓走貶的大趨勢很難扭轉。