華許任內首利率決策不變　釋鷹派訊號

聯準會新任主席華許17日召開他任內的首場記者會，說明利率決策，這回12名FOMC委員一致通過，把利率維持在3.5%至3.75%區間不變。這位新領導，釋出的是鷹派訊號，他特別強調，聯準會的主軸是實現物價穩定，而委員們預測的未來利率走向，也指向升息。而華許釋出的另一個訊號則是改朝換代，聯準會將進行制度性改革。這天，美股三大指數收低，美元和美國公債殖利率上升。

聯準會主席 華許：「你們好。」

由美國總統川普（Donald Trump）欽點的新任聯準會主席華許（Kevin Warsh），17日說明他任內的首次利率決策。

聯準會主席 華許：「這是中央銀行的全新篇章。委員會決定把聯邦基金利率目標區間，維持在3.50%至3.75%，以支持聯準會的雙重使命(充分就業和物價穩定)。」

今年，聯準會連4次維持利率按兵不動，12名聯邦公開市場委員會（FOMC）委員一致投贊同票。會中，這位新領導釋出鷹派訊號。

聯準會主席 華許：「我們承認，通膨一直遠高於聯準會設下的2%長期目標，這是過去5年的情況。我們的委員會將達到物價穩定。」

顯示聯準會的主軸是實現物價穩定。

而聯準會聲明方面，刪除先前用來暗示降息可能性的措辭。點陣圖方面，19名委員中，9人預計在今年年底前至少升息1次，只有1人預計降息。經濟預測摘要（SEP）方面，委員們預測今年GDP成長率2.2%，低於3月預測的2.4%；以個人消費支出物價指數（PCE）衡量的通膨率預測3.6%，高於3月預測的2.7%；失業率預測4.3%，低於3月預測的4.4%。

聯準會主席 華許：「參與者認為，今年年底聯邦基金利率中位數為3.8%(3月預測值3.4%)。」

會中的另一個明確訊號是改朝換代。

聯準會主席 華許：「我將在5個對貨幣政策整體執行具有核心重要性的領域，各成立一個工作小組(實現改革)。第一，聯準會的溝通；第二，聯準會的資產負債表；第三，我們對現有資料來源的使用與依賴；第四，轉型時代下的生產力與就業；第五，也是最後一項，聯準會的通膨框架。」

針對最首要的：聯準會的溝通，改革目的是降低市場對利率路徑圖的一貫依賴。從這天起，聯準會聲明和聯準會主席的新聞記者會篇幅，宣告縮短；而前瞻指引，宣告取消；這回，華許沒有呈上自己的點陣圖和經濟預測摘要（SEP），宣告未來兩者需要調整。

CNN資深記者 伊根（Matt Egan）：「華許長年以來，一直主張聯準會需要制度性改革，而今天我認為他清楚地表明，他是認真的。他不希望這個機構，是循序漸進、細微的改變，而是要全面性的改革，對吧。」

對告別前主席鮑爾（Jerome Powell），現任主席華許揭開的聯準會新時代，市場的回應是：這一天，美股三大指數通通收低，其中道瓊跌507點或0.98%。美元延續漲勢。而市場對聯準會利率政策最敏感的指標，2年期公債價格下跌，殖利率漲至4.22%，創2025年2月以來的最高水準；10年期公債價格下跌，殖利率則上漲至4.50%。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場押注今年年底前利率維持不變的機率16.1%，升息機率來到83.9%。

一向主張降息的川普也有回應。

美國總統 川普（Donald Trump）：「沒關係，隨便吧，我們現在那邊有一位非常好的人，所以我會依照他的想法來判斷。」

看看當前美國經濟沒有支持降息的理由。

Bankrate房市分析師 奧斯特羅斯基（Jeff Ostrowski）：「通膨高於4%。當通膨率是聯準會目標值的2倍，完全沒有降息的可能性。」

美國5月消費者物價指數（CPI），月增0.5%，年增4.2%，是自2023年4月以來的最高水準。5月新增非農就業人數17.2萬，遠遠超出預期，失業率則維持在4.3%不變。另外，美國科技巨頭持續投入大量支出，使經濟更偏向繁榮而非衰退，帶來通膨壓力。而因美國和伊朗已簽署諒解備忘錄，能源價格預計下跌，然而原油期貨市場則預測，價格要回到戰前每桶70美元以下的水準，要等到2031年。