根據彭博（Bloomberg）最新彙整數據顯示，受惠於AI晶片需求狂飆，南韓上市公司的總市值今年暴增86%，正式衝上5兆美元大關，成功超越印度的4.8兆美元，躍升為全球第六大股市。南韓今年接連超越加拿大及歐洲多國，如今再度擊敗印度，凸顯出全球資金正強力押注AI供應鏈。
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南韓股市市值飆升的「雙重順風」
南韓股市今年迎來爆發性成長，主要得益於科技產業週期與政府政策改革的雙重利多。全球記憶體晶片巨頭三星電子與SK海力士雙雙晉升為市值1兆美元的超級集團，成為推動南韓股市暴增的核心引擎。另外，南韓政府積極推動企業治理改革（Value-up Program），加上AI題材引爆，南韓綜合股價指數（Kospi）於今年早些時候已成功突破5,000點大關，華爾街分析師甚至進一步樂觀預測未來有望挑戰10,000點。
Reed Capital Partners首席投資官Gerald Gan表示：「這波漲勢凸顯了南韓科技公司在下一波科技創新浪潮中的關鍵地位。這也反映出全球資本流向亞洲主要經濟體的更廣泛轉變，這些市場過去被西方掩蓋，但現在在塑造科技與成長的未來中，扮演越來越重要的角色。」
外資出逃！ 印度股市面臨近期逆風
相較於南韓股市的狂熱，過去十年持續上漲的印度股市今年則面臨修正壓力，基準指數今年下跌約11%，迎來十年來首次年度下跌，主要受到以下因素拖累。首先由於盧比走弱、能源成本上升加劇通膨疑慮，進而籠罩經濟成長前景，全球基金今年以來已大舉拋售約260億美元的印度股票。
韓、印兩國的長期基本面對決
雖然南韓在「上市總市值」上成功以5兆美元超越印度的4.8兆美元，但國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，兩國在經濟體量與發展階段上仍有不同優勢與挑戰。
在經濟規模上，印度的4.15兆美元GDP作為全球成長最快的經濟體之一，仍遠優於南韓的1.93兆美元。然而，南韓屬於高收入發達國家，目前股市最大的考驗在於「漲幅高度集中」。Asset Value Investors資深投資分析師羅斯·麥加里（Ross McGarry）提醒，今年南韓股市的拉力賽主要靠記憶體週期支撐，三星和SK海力士承擔了絕大部分的重任，真正的考驗在於南韓是否能透過「真正的企業治理改革」來維持這種重新估值。
相對地，印度今年的人均GDP僅達到2,810美元。住友三井DS資產管理資深投資組合經理 Stanley Tang 認為，投資印度的長期論點依然成立。根據歷史經驗，當人均GDP跨過4,000美元門檻時，內需消費將引發經濟爆發性的「J曲線（J-Curve）」成長。雖然通膨和高能源成本帶來了近期的逆風，但印度的內需消費潛力長期而言仍具備巨大的爆發力。
參考資料
彭博社
