黃金價格今（28）日亞洲早盤逼近每盎司 4,170 美元，雖然本週累計上漲超過 2％，仍發生自兩週高點下殺的現象。市場目前預期聯準會（Fed）12 月降息的機率飆破 8 成，花旗（Citigroup）分析師指出：「短期內，黃金牛市很難終結。」
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黃金月線穩定上漲 降息氣息濃厚
《彭博》（Bloomberg）報導，黃金價格自 2025 年以來，幾乎每個月都穩定上漲，表現有望寫下 1979 年以來最佳。報導指出，黃金漲勢的支撐關鍵包括全球經濟混亂、地緣政治、各國央行加強儲備、投資人資金湧入 ETF 市場和聯準會降息預期等。先前美國政府創紀錄停擺，讓許多關鍵數據無法發布，甚至不會發布，讓交易員和市場難以評估全球最大經濟體的狀況。不過，聯準會放鴿的言論、有公布的經濟數據，都讓市場和專家預期聯準會 12 月有望再次降息，機率從本月初的 40％ 左右，到如今飆破 80％。
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黃金結構性牛市難崩
花旗大宗商品研究主管 Max Layton 先前在 Q4 展望指出，推動黃金牛市的週期性、結構性因素在短期內依然穩固。尤其支撐牛市的關鍵是聯準會降息周期和地緣政治風險，因此在結構性穩固的情形下，黃金很難暴跌。瑞士寶盛集團（Julius Baer）分析師門克（Carsten Menke）表示，10 月至今的盤整仍在持續，不過對黃金有利的因素都保持不變。《彭博》指出，金價的支撐和走勢，仍仰賴聯準會的財政政策。
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