佳頴T政步／小韭菜上車了　因為世界換規則了

【佳頴T政步，不是評論，不是企劃，是生活實境裡的政治觀察。】
上班時，手機裡的證券 App，是不是總是處在打開的狀態？

這題，很多人恐怕會會心一笑。
以前開會偷看訊息，現在開會偷看盤。

台股這幾年一路往上，證交所開戶統計已經來到一千四百多萬人。

那大家都有賺到錢嗎？
約訪元大證金董事長吳杰時，我這樣問他。
他沒有急著回答，只說了一句：「想賺錢之前，先搞懂一件事。」

隔天，他給了我一份簡報。
不是三頁、五頁，是十七頁。

一個董事長帶著十七頁簡報上節目，不能說絕後，但絕對是空前。

他想講的，不是今天紅盤還是黑盤，也不是明天該買還是賣。
而是一個更大的問題：世界變了，錢也換地方流動了。

吳杰說：
「問股價之前，要先看懂世界的規則怎麼變。」
然後講了一句很有意思的話 : 這波台股，很多年輕人上車了。

甚至，他用了那個大家在股市裡常常自嘲的字—「小韭菜」。

問題是，韭菜不是被割的嗎？
為什麼這一次，反而有人真的跟上？

小韭菜不是變聰明　是門票變便宜了

年輕人比較有世界觀嗎？我問吳杰。
他說這要一步一步拆解。

這波年輕人賺到錢，不一定是他們比較懂世界，而是他們的投資方式，剛好跟上了時代腳步。

ETF、零股、定期定額、手機下單。
以前投資像是有門檻的遊戲，要有一大筆錢，懂很多術語，還要有時間盯盤。

現在不一樣。

上車門票變便宜了。
小韭菜不一定能變大戶，但至少不再只能站在月台，看著列車開走。

只是，股票投資為什麼跟世界有關？
吳杰是金融圈中少數的留日派。
對影響亞洲經濟發展的過去、現在、未來，研究很深。

很多人看股市，只看數字。
好像只要盯著盤面，就可以看懂市場。

吳杰相反，他看的是世界。

神秘的8965 港股開始飛

1960 年代，美蘇冷戰，民主陣營和共產陣營對峙。
那時日本高速成長，台灣、韓國、新加坡、香港，也跟著被帶起來。

1990 年代，冷戰結束，全球化來了。
全世界都相信：把工廠搬到成本最低的地方，商品會更便宜，企業會更賺錢。

但全球化不是童話，有人起飛，也有人被留下。

這裡有一個很值得看懂的日期。
1989 年 6 月 4 日，天安門事件發生，這當然不是什麼開放的開始。

可是六四之後，中共面對國際制裁，鄧小平為了交換制裁解除，對西方開放中國市場。

於是，全球資金開始往中國走。
問題是，當時中國還有各種管制，錢要進中國，第一站不是北京，也不是上海，而是香港。

香港因此變成金融中心。
恆生指數從兩千多點，一路漲到三萬多點。

「港股起漲日就是8965，六四天安門隔天。」吳杰說
這不是香港突然被財神爺選中，是世界資金換了路線。

同一時間，台灣和日本卻承受另一種代價。
工廠外移、就業機會跟著走、年輕人畢業後遇到 22K，薪水不漲。
這不是年輕人不努力，是世界的規則變了。

16520台股開始瘋　非玄學是世界換規則

台股也不是這幾年才發瘋。

台灣股市第一次突破一千點，是 1980 年代。
後來短短幾年，從一千點漲到一萬兩千點。

接著空頭很久。
而這一波的起漲點，吳杰笑說又跟某個日期有關──2016年5月。
這聽起來很玄，也很容易被講成政治玄學，因為那是蔡英文上台的日子。

真正重要的，不是那一天，而是那一天之前，世界已經在變了。

接著，2018 美中貿易戰開打、2020 疫情爆發。
然後，供應鏈重組、AI 爆發、非紅供應鏈成形。

世界開始問一個新問題：
便宜重要，還是安全重要？當這個問題出現，台灣的位置就變了。

這一次，錢又搬家了

美中新冷戰、供應鏈重組、AI、非紅供應鏈，看似離一般人很遠。
最後卻變成很具體的東西：訂單、出口、薪水、股票、銀行帳戶裡多出來的錢。

吳杰提到一個數字。
台灣的銀行累積存款，從四十四兆多，增加到六十五兆。
短短五、六年，多了二十兆。

二十兆。
這不是一句「景氣不錯」可以帶過的數字。
它代表台灣真的變有錢了。

只是，台灣變有錢，不等於每個人都覺得自己變有錢。

錢進來了。
但錢會去哪裡？
以前，很多錢跑去房地產。

長輩那一代，最熟悉的安全感，是房子、土地、儲蓄險、保單。

不是他們笨，也不是他們守舊。
那是他們那個時代相信的東西。

但年輕人面對的世界不一樣。
房子太貴、薪水追不上。

要靠買房參與資產成長，門檻太高。
於是股票、ETF、零股，變成另一種入口。

小韭菜上車了，長輩看不懂菜單

很多人以為 AI 和半導體紅利，只跟工程師有關。
覺得整個時代的紅利，都被少數人拿走。

但這一次，投資工具變了。
ETF、零股、定期定額，讓一般人不用一次拿出一大筆錢，也能參與資本市場。
家庭主婦可以買、幼稚園老師可以買、外送員也可以買。

以前的韭菜，只能聽消息、追高、被收割。
現在的韭菜，多了些工具，可以用分散、長期的方式，跟上這波趨勢。

「照這邏輯看起來，沒賺到錢的，不就是年紀大一點的人？」我問吳杰。
他沒把問題講成世代輸贏，而是回到投資邏輯。

以前很多人喜歡的是資產股、銀行股、大型製造業。
很多人應該都聽過類似的話：「買中鋼啦。」

長輩相信看得見的資產，不懂 IC 設計、AI 伺服器、半導體供應鏈。
他們熟悉的菜單，這波剛好不在主桌上。

老闆不加薪，政府只好換工具

但不可否認的是，有人問：
為什麼台股創高，我薪水沒有創高？
為什麼新聞都說台灣很強，我還是買不起房？
為什麼科技業一直賺，我生活卻沒有比較輕鬆？

加薪是老闆該有的良心，現實卻不盡然。

政府無法拍桌叫老闆：你明天開始全部加薪。

民主國家不能直接命令每個企業主變善良，不能保證每個員工都拿到理想薪水，也不能替每個人承擔投資風險。

但政府可以做一件事：設計制度。

基本工資是一種制度。
央行的房市信用管制是一種制度。
兒童成長帳戶是一種制度。
讓一般人更容易買零股、參與 ETF，也是一種制度環境。

這些名詞看起來不同，其實都在處理：
當台灣變有錢，怎麼讓一般人不要永遠站在成長外面？
這是所有民主國家必須面臨的「分配」問題。

長壽不是風險，又窮才是

和吳杰聊到後來，最沉的不是股價，是長壽風險。

不是長壽不好。
是如果一個人活得很久，卻沒有足夠的錢，那長壽就會變成負擔。

吳杰講了句很直接的話：「又老、又病、又窮」。

少子化之後，未來繳稅的人變少；照顧長輩的人變少、工作人口變少。
但老人變多、醫療需求變多，如果還用以前的方式想退休，可能會失準。

退休金撐不撐得過，比你想像中更長的人生？

所以現在的投資不只是投資，它其實是退休問題。
少子化問題，是長照問題，也是一個國家怎麼面對未來的問題。

問股價前　先看懂世界的錢往哪裡走

很多人看到財經話題，覺得那是有錢人的遊戲。
這種懷疑很正常，甚至應該懷疑。

因為市場真的有風險。
股市會漲，也會跌，趨勢股會飛，也會把人甩下車。

如果你用借來的錢投資，用槓桿追高，用聽來的消息下注，那就算世界趨勢站在你這邊，也可能被市場請下車。

所以，看懂趨勢，不等於閉著眼睛買。

看懂趨勢，是知道自己站在哪裡。
知道錢為什麼往台灣流、台股為什麼熱、 ETF 為什麼變成一般人的工具。
知道政府為什麼要做兒童成長帳戶、基本工資和財富分配。
也知道這一切不是保證，而是機會。

世界不會因為你不喜歡股市，就停在原地。
全球化來時，有人賺到，也有人被低薪困住。
新冷戰來時，有人上車，也有人還在月台上罵車站設計不良。

真正要問的是：這一班車往哪裡開？誰買得起票？誰被擠在門外？

和吳杰聊得不只是現在的股價，我們聊的是未來三十年的生活。

股價只是表面。
真正重要的是：世界換規則的時候，你有沒有發現？

跟著一個人 : 吳杰，元大證金董事長。
走進一個地方 :走進棚內，也走進一張世界資金移動的地圖。
看懂一件事 :問股價之前，先看懂錢往哪裡走。

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