擺脫科技股迷思！專家點名「3類」黑馬題材 成2027年佈局關鍵
- 記者：林汪靜
- 發佈時間：2026.10.21 17:30
- 最後更新時間：2026.10.21 17:30
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- 最後更新時間：2026.10.21 17:30
摩根點名亞洲半導體，歐洲銀行、航太與國防將成新3大黑馬，將成掌握2027年市場機會的關鍵。（圖／TVBS）
美債殖利率走高、能源價格上漲，加上美國期中選舉逼近，市場雜音升溫，但摩根資產管理認為，利率和能源價格上升不代表股市必須修正，摩根指出，亞太不含日本企業獲利預估2026、2027年分別成長68%及26%，連續兩年優於美國，點名亞洲半導體，歐洲銀行、航太與國防將成新3大黑馬，將成掌握2027年市場機會的關鍵。
利率上升不盡然股市就會跌
摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰指出，歷史經驗顯示，利率上升不必然伴隨股市下跌，儘管截至9月底，美國10年期公債殖利率已由2025年底的4.2%升至5.3%，但統計1997年至2026年的資料顯示，10年期美債殖利率變動與標普500指數報酬之間，曾隨不同經濟及利率週期呈現正相關，也出現過負相關，並不存在「利率上升、股市必跌」的固定關係。
摩根投信環球市場策略師林雅慧則表示，投資人股票布局應把視野從美國大型科技股向外延伸。市場共識預估，亞太（不含日本）企業獲利2026年可望年增68%，2027年仍有26%，均優於美國的分別年增32%及15%，亞洲因此仍是全球企業獲利的重要成長引擎。
多元組合投資面對市場變化
同時，分散更應落實到「產業」與「投資主題」。摩根分析，亞洲半導體仍受惠科技長期趨勢，但機會已逐漸向外擴散，歐洲銀行、航太與國防等題材亦愈來愈值得關注。面對2027年，投資人不妨從「押對一個市場」轉向「掌握多個成長與收益來源」，透過跨區域、跨產業與跨資產配置，提高投資組合面對市場變化的韌性。
另一方面，林雅慧也提到，目前全球運輸、私募信貸、全球非投資等級債券及亞洲非投資等級債券殖利率分別達到9.2%、9%、8.1%及7.7%，新興市場美元債亦達7.1%，顯示投資人不妨也能夠透過不同資產尋找收益來源。
