台積電明除息7元！台股開盤先蒸發55.64點　6檔ETF超抗跌

台股今天尾盤緩步走低，終場下跌351點，收在4萬5511點，成交量6046億元，連4天收黑。不過，明天即將除息的台積電，今天逆勢上漲0.2％，穩住盤勢不失控。

除了台積電，明天還有利奇（1517）、材料*-KY（4763）要除息，其中，台積電發行市值將減少約1815億元，占發行量加權股價指數約55.64點。

證交所說，前述3檔除息後，加權股價指數將減少約56.59點。

市場震盪效應開始反映在投資人行為上，根據投信投顧公會最新資料，截至8月底，台股主動式ETF的規模較上個月增加2.43%，但受益人數首度下滑，較7月底減少16.5萬人降至432.3萬人。

另一方面，海外股票與海外債券的主動式ETF，規模卻分別較前一個月增加漲19.47%與27.59%，顯示近期台股的市場氛圍，確實讓投資人不再一股腦地熱衷台股，也開始布局到其他資產。

摩根資產管理指出，主動式ETF的總受益人數在7月達到448.74萬人的階段高峰，8月下滑到432.34萬人，較7月底減少16.5萬人；定期定額的戶數也從7月的31.18萬人下滑到28.86萬人，扣款金額也從6月高峰時期的新台幣35.24億元，下滑到26.07億元。顯示過去兩個月資金淨流入台股主動式ETF的速度已明顯放緩。

今年以來掛牌的台股ETF目前累計15檔，其中12檔成立已逾3個月，恰好完整經歷劇烈震盪時期。其中，在震盪第三季績效相對靠前，且能打敗大盤的，只有凱基台灣TOP50(009816)、主動國泰動能高息(00400A)，及主動摩根台灣鑫收(00401A)。此外，近三個月受益人數正成長的則有凱基台灣TOP50(009816)、主動國泰動能高息(00400A)、主動聯博動能50(00404A)、主動中信台灣收益(00406A)、主動富邦台灣龍耀(00405A)。

凱基台灣TOP50(009816)ETF研究團隊表示，美國聯準會利率決議在即，建議投資人的操作策略宜以節制取代方向押注，並區辨市場回檔性質，修正若源自利率預期調整，代表獲利並未改變，屬換股布局的時機；若源自雲端資本支出鬆動或出口動能轉弱，才是應降低部位的訊號。

大華優利高填息30（00918）經理人郭修誠表示，隨美國 8 月 CPI 數據公布、國際油價受到地緣政治升溫影響回升，台股短線陷入量縮觀望。加權指數在超級央行週及 9 月 FOMC 會議前夕回檔測試月線支撐。儘管大盤短線震盪，但受惠於蘋果新機發表及上市櫃 8 月營收創新高，基本面依舊強勁，個股逢低承接買盤積極。

郭修誠第四季看好AI及金融相關族群：

•  AI 電子衝鋒：AI 伺服器與資料中心推升高階功率元件、散熱及組裝需求。00918 重倉配置華碩（2357）、緯穎（6669）、廣達（2382）與緯創（3231）等 AI 龍頭廠，直接吃滿 AI 算力擴充與伺服器換機潮利多。

•  金融族群打底：在通膨與地緣政治干擾下，非電族群展現防禦屬性。00918 精準卡位中信金（2891）、兆豐金（2886）、玉山金（2884）及台新新光金（2887）等優質金控，00918提供穩健的下檔支撐與股息來源。

近期市場動盪，科技股波動放大，金控股價頻創新高，金融股相對抗跌。觀察市場6檔持有五成以上金融股的台股ETF績效表現， 7月底以來都有雙位數報酬， 以近一月來看，00919以8.08%的績效領先。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，台股雖然多頭格局未變，但切忌追高，應採分批布局策略，金控股擁有獲利具爆發力、獲利具續航力、現金股利率大幅優於市場平均，為高股息ETF必選成分股、股價漲幅跟不上獲利成長等四大利基，因此，建議投資人可續抱金融持股比例高的台股高股息ETF。  

台股7月迎來顯著修正，單月下跌3006點、跌幅6.52％，不少投資人進場撿便宜。永豐金證券追蹤勇敢抄底的用戶，發現30歲以下年輕用戶在這波「大怒神」過程嶄露野心，但真正有資金在低檔撿便宜仍是50歲以上熟齡族。重點承接台積電、鴻海等AI核心權值股與0050等市值型ETF，且7/31反彈當日大舉賣出，可說是本波震盪中最典型的「左側布局、右側收割」投資人。

台股上波修正近8000點、回檔16%，51至60歲熟齡族成為最積極的逢低布局族群。不但愈跌愈買，7月17日與7月28日兩個重挫交易日，買進力道更均居各年齡層之冠，並集中布局電子權值股；待7月31日大盤反彈近8％時，賣出金額同樣居冠。

「左側交易、反彈調節」的波段操作策略，顯示熟齡族經歷金融海嘯、歐債危機等多輪循環，深知逢低撿便宜主流股的時機點。

相較之下，30歲以下的少年股神雖然操作模式與熟齡族相近，同樣下跌加碼、反彈調節、勇敢進場，但明顯受限資金規模，買賣金額都是各年齡層中最低。

與熟齡族資產力、年輕族群參與度相比，31至40歲中生代則是本波修正中最穩定布局世代，不僅下跌期間持續進場，反彈到8/14之間，為各年齡層中最大買盤，凸顯正值財富累積階段，已成為支撐台股的重要承接力量。

永豐投顧解讀，台股一路推進，市場信心正在恢復，利空大致消化，市場回歸基本面。本周AI供應鏈內部類股輪動、族群此起彼伏，但資金尚未離開AI主軸，需求仍是主要動能，短期輪動至上游材料與光學，少部分轉向航運等非電族群擴散。

永豐投顧指出，整體來看，類股輪動節奏加快，單一期間買賣超無法代表趨勢一帆風順，近期盤整格局不能支持族群持續強勢。面對下半年盤勢將偏向「指數進展有限、類股輪流表現」的格局，建議投資人應以「規則取代情緒」的系統化選股策略應對。

市場高度重視美國聯準會（Fed）及國內央行近期將相繼召開的利率會議，也使科技股短線波動加劇，國泰投信建議投資人，科技股面臨AI利空干擾，但長線商機不變。 

值得關注的是，國泰北美科技（00770）已於日前通知受益人，基金將改以每年8月最後一個日曆日為評價日，經理公司作成收益分配決定後，於每年9月起第45個營業日前（含）進行分配，也就是說，原本00770是每年12月底評價，1月除息，但因應基金修改收益分配機制，今年會再增加一次9月的除息日。

國泰北美科技（00770）基金經理人林淑娟表示，台灣的ETF眾多，其中訂在每年1月除息的檔數相當多，有集中及密集除息的情況。對投資人來說，00770的配息月份由1月調整至9月後，應會更有利於其年度的理財規劃，提高其長期資產配置的友善性與便利性。

TISA基金近期成為不少投資人的配置首選，累計參與人數超過24萬戶，帳戶資產規模合計達210億元。

基富通總經理陳光輝表示，TISA具備三大優勢：一是主動出擊、分散布局，由基金經理團隊主動挖掘具成長潛力的企業，以一籃子股票掌握市場機會，同時適時調節、靈活配置。

二是低費用率，TISA基金除了在基富通平台享有申購0手續費、無信託管理費等優惠外，其經理費更大幅調降，最低僅0.5%，相較一般股票型基金約1.5%的經理費，每年最高省下1個百分點，長期所累積的複利資產差距可達數十萬元。

三是千元起投、門檻親民，TISA級別基金每月最低只要1000元即可投資，對小資族相當友善，而且採取定期定額方式分散進場時點，避免陷入追高殺低的情形，還能引導投資新手養成長期紀律理財的習慣。

陳光輝強調，面對充滿不確定的市場環境，理財絕非一場比拚短跑速度的競賽，而是耐力與紀律的馬拉松。善用TISA基金的主動操作、低成本與紀律投資的優勢，是讓資產隨時間複利穩健增值的明智之舉。

日前美國財長貝森特宣布擴大長天期美國公債回購規模，甚至放話「財政部是莊家」，但美債殖利率仍持續墊高，美國10年公債殖利率逼近5%，加上聯準會可能在本週升息一碼的預期加溫，讓無利息的黃金面臨壓力。

富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金經理人史蒂芬‧蘭德認為， 2009年金融危機爆發，各國央行開始反思儲備資產如何維持金融穩定，從此黃金脫穎而出，央行從黃金淨賣方轉變為淨買方，在2009-2025年期間連續16年淨買入黃金，而今年亦有望持續站在淨買方這一邊，為黃金需求提供堅實支撐。

世界黃金協會指出，全球黃金第二季總需求達1269噸，其中，全球央行購金量達289噸，較首季大增且創史上最強第二季，調查還顯示，高達89%央行預計未來1年全球黃金儲備將增加，45%預期自身黃金儲備將提高，顯示央行購金已從戰術性操作轉變為長期儲備政策。

就金礦股而言，富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金經理人史蒂芬‧蘭德認為，金價與金礦股之間的Beta係數為2倍，當金價上漲10%時，金礦股將上漲20%；若金價下跌10%，金礦股將下跌20%，長遠來看，黃金與史坦普500指數的相關性幾乎是零，顯示投資黃金的獨特機會，黃金與整體市場有著截然不同的驅動因素，這正是各國央行青睞黃金的原因之一。

富蘭克林證券投顧表示，中東局勢發展可能持續對通膨構成通膨壓力，進而影響Fed利率決策，過去歷史經驗也顯示，在全球金融危機、Covid-19疫情等重大事件初期，投資人尋求流動性帶動美元走強，黃金、金礦股可能承壓，然隨市場趨穩且逐漸逆轉，黃金、金礦股隨後表現有望回穩，就中長期看，因為在一個日益分裂的世界中，黃金的價值可能會持續上升，進而有利金礦股，然黃金產業型基金波動性較大，建議可採分批、定期定額投資來共享長期多頭趨勢，並提高投資組合多樣化。  

本文由《品觀點》授權提供