外資連2買！ 台股追價謹慎...被動元件再強攻？ 寶雅1拆10存股、下檔萬金股就選它

台股今日（11日）成功站穩45,000點大關，收盤45,120點，上漲191點，成交金額約8,690億元，不過台積電7月營收雖優於預期，但大盤上攻動能仍顯不足。資深分析師陳於晨，在TVBS網路財經節目「T台最錢線」中指出，目前台股面臨4月底以來累積的大量套牢賣壓，指數需時間消化籌碼壓力，短期走勢將取決於能否突破4月17日長黑高點。

45,000點成籌碼壓力區

陳於晨分析，從量價關係圖觀察，4月底至7月期間累積的大量成交區集中在45,000點附近，這代表過去三個月在此價位套牢的賣壓沉重。 他強調，若大盤能成功突破4月17日的長黑高點，意味著4月底以來的套牢籌碼大多已解套，上方壓力將減輕，行情可望更樂觀。

國際面，9月升息一碼的機率已從上週的6成降至目前的5成左右，本週即將公佈的美國CPI數據將是關鍵。 陳育辰認為，由於7月油價波動不大，CPI壓力應可控，但10年期美債殖利率攀升至4.7%才是干擾行情的主要因素，這主要源於美國政府第三季大量發債供給，而非通膨壓力。

萬金股選股：都有護城河與壟斷性

針對市場關注的下一檔萬金股，陳於晨提出萬金股的兩大特色：一是EPS極高，二是本益比可拉得很高。 他點名五檔潛力股，包括聯發科、台光電、旺矽、鴻勁及緯穎。

川湖（2059）：作為長線績優股，川湖第二季毛利率從逾70%攀升至87%，展現驚人營運強度。陳於晨建議，短線漲高不宜追價，可等待回測十日線附近再考慮長線佈局。

信驊（5274）：目前股價約在16,000-17,000元區間，法人目標價多落在15,000至27,000元。 由於信驊上半年漲幅較大，需等待基本面更強訊號出現才有進一步上漲空間。

旺矽（6223）：作為探針卡族群龍頭，旺矽在AI晶片測試領域具有接近壟斷的地位。 陳於晨認為，給予40-50倍本益比仍屬合理，目前股價相對委屈，具上漲潛力。

台光電（2383）：CCL規格龍頭，隨著晶片世代推進，CCL規格持續升級，單價與產量均有保障。 目前27倍本益比偏低，以技術規格而言，30倍以上本益比才屬合理評價。

緯穎（6669）：2027年EPS預估達500元以上，若給予20倍本益比，股價有機會挑戰五位數。 目前Forward PE僅十幾倍，股價相對低估。

ASIC三雄排名：創意居首、聯發科基期最低

在ASIC（特殊應用晶片）領域，首選創意（3443）2027年更有顯著成長，基期優勢明顯，次選聯發科（2454）今年營收表現平平，基期極低，一旦2027年有大單，將出現爆發性成長。世芯-KY（3661）：7月合併營收創歷史新高，年增181.78%，但這波營收暴衝市場已期待7個多月，屬於符合預期而非超預期。 由於今年基期已高，明年要再期待100%成長較為困難。

鴻海法說會：毛利率成關鍵指標

鴻海（2317）將於明日（12日）舉行法說會，市場關注焦點在於毛利率表現。 陳於晨指出，市場預期鴻海毛利率約6.1%，若能夠繳出6.2%或更高的數字，將優於市場預期，可能引發股價重估。

他也進一步分析，緯穎第二季毛利率從7%出頭跳升至9.3%，顯示ODM族群毛利率壓力減輕，主因CSP客戶協助代購記憶體等關鍵零元件。 若鴻海毛利率表現優異，將複製緯穎模式，股價有望向上攻堅。 目前外資目標價最高達323元，以2027年預估獲利20元以上、合理本益比14-15倍計算，鴻海股價仍有發展空間。

被動元件：反彈解碼為宜

被動元件族群近期表現強勁，國巨（2327）站上600元，華新科（2492）再度鎖死漲停。 然而，陳於晨提醒，國巨7月營收月增僅5%，若真如市場傳言第二季漲價30-40%，營收表現應更強勁。他建議，被動元件籌碼偏凌亂，持有者可期待反彈，但反彈後應採取較保守的換股策略。 華新科因之前跌幅較深，短線反彈幅度可能較大，但基本面仍需更強證據支持。

矽晶圓與記憶體：配對交易思維

針對矽晶圓族群，陳於晨提出與記憶體的「配對交易」思維。 他解釋，若記憶體需求樂觀，廠商可能不會快速擴產以維持價格，這意味著矽晶圓短期需求不會暴衝。 因此，投資人可在矽晶圓與記憶體兩個族群中選擇其一佈局，無需同時持有。

整體而言，台股短期雖受制於45,000點大量壓力區，但隨著7月營收陸續公佈及鴻海法說會等利多訊息，若大盤能放量突破關鍵壓力，行情仍具樂觀空間。

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