台積電（2330）16日召開法說會，公布第2季財報，並宣布加碼投資美國1000億美元，不過法說會後台指夜盤狂殺千點，今（17）日早盤更重挫逾1800點，晶片股一片慘綠。「不敗教主」陳重銘分析，市場不買單的關鍵，在於台積電第3季毛利率與營益率下滑。
台積電法說變法會！陳重銘揭狂殺關鍵
陳重銘在臉書發文指出，台積電法說變成法會，主要原因是漲多回檔，法說結果沒有「超過市場預期」，他比喻「好比一個孩子以前都考100分，第3季預期會考96分，市場覺得怎麼不是105分，變差了啊，先修理再說。」
陳重銘表示，台積電第2季每股盈餘27.25元，較去年同期大增77.4%；今年全年營收可望成長4成，上半年累計EPS達49.33元，全年突破百元大關應無懸念，年增幅超過50%，「對於台積電這種怪獸來說，是非常難得的喔！」
資本支出上調 2原因拖累市場信心
陳重銘說，資本支出方面，台積電從原先的520億至560億美元，調升到600億至640億美元，可以看出AI的需求非常火熱，未來3年看不到烏雲，「但是加快2奈米上市，初期的生產成本較高；接著又要再加碼1000億美元投資美國，成本也比台灣高。」成為第3季毛利率與營益率降低的主要原因，市場當然不怎麼買單。
陳重銘強調，資本支出代表擴產，先進製程提升後也有助提高毛利率，加上台積電也可以漲價，他仍看好後續獲利，「買台積電絕對好過買特斯拉跟SpaceX，因為台積電是有實實在在獲利的公司。」
陳重銘看好第4季獲利創高
展望後市，陳重銘分析，台積電傳統旺季通常落在第4季，隨著9月蘋果推出新機，加上年底聖誕節、新年購物旺季，台積電獲利有機會在第4季創高，然後隔年第一季股價登頂，「這是固定的劇本，看看過去的走勢就知道了」。
第3季若「利多不漲」是否成為布局機會？陳重銘認為，「用放大鏡來看股市，或許是一場悲劇；用望遠鏡來看股市，卻可能是一場喜劇。」
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