光寶科目標價上看300元！AI電源題材點火　股價續創高

電源大廠光寶科（2301）近期搭上AI伺服器供應鏈題材，股價伴隨外資、投信籌碼回流一路沿5日線走高，昨（22）日盤中在買盤推升下攻上漲停，來到231.5元。今（23）日開盤後最高一度來到241元。龍頭券商旗下投顧最新報告指出，光寶科受惠AI伺服器電源需求升溫，加上透過併購補強產品組合，電源產品內容價值提升，預期2026年營收與獲利可望加速成長，因此維持「買進」評等，並將未來12個月目標價由246元調升至300元。

AI伺服器需求升溫　第2季起獲利看增

法人指出，光寶科受惠AI伺服器電源與BBU需求強勁，加上8KW以上新平台電源供應器（PSU）逐步放量，獲利預估同步上修。2026年第2季營收估達519億元，季增20%，毛利率升至23.0%，單季EPS上看2.16元，季增30%；第3季營收則預估進一步增至604億元，季增16.5%，毛利率提升至23.4%，單季EPS估達2.65元，季增22.7%。

雲端營收占比提高　產品組合轉佳

從全年來看，法人預估光寶科2026年營收將達2,176億元，年增31%，EPS達9.1元，年增36%；2027年營收估增至3,583億元，EPS挑戰16.2元，年增80%。報告也指出，光寶科2025至2027年EPS年複合成長率估達56%。其中雲端運算與物聯網部門營收占比，預估將從2025年的45%，提升至2026年的56%，2027年進一步達71%，高毛利產品比重增加，將帶動獲利結構改善。

HVDC出貨放量　併購補強網通光通版圖

法人表示，AI伺服器對算力與功耗需求提高，也推動資料中心電力架構升級，光寶科受惠電源集中化與高壓直流架構趨勢，高壓直流電源櫃（HVDC Power Rack）出貨動能受到關注。光寶科2026年第1季已少量出貨50V/500KW Power Rack給ASIC客戶，第2季持續放量；隨著HVDC方案在2027至2028年加速導入，法人預估光寶科在GPU平台的電源內容價值，將從GB200/GB300平台的5.9萬美元，提升至Rubin平台34.9萬美元，Rubin Ultra平台更達64.4萬美元。