IC設計大廠聯發科（2454）今（25）日開盤即亮燈漲停鎖4245元，漲幅達9.97%，交易量3700張，盤中委買單逾3900張。由於聯發科已釋出與Google合作消息，外資最新報告指出，聯發科已不再只是「備份替代方案」，而是被推進 Google 下一代 TPU 戰略的核心，目標價從原本的4500元調升至5922元，並重申「強力買進」評等。
聯發科擠下博通 推進TPU戰略核心
外資報告指出，報告指出，Google最新的TPU戰略出現重大轉變，聯發科已不再只是「備份替代方案」，而是被推進Google下一代TPU戰略的核心。
報告指出，Google 近期悄悄取消了原本由博通（Broadcom）主導的「Pumafish」（原始 TPU v9）計畫，並以全新的「Whalefish」計畫取而代之。Whalefish 的架構本質上是將兩個 Sunfish（TPU 8i）晶片封裝在一起的「Sunfish Ultra」版本。這項關鍵轉變意味著，博通的TPU v9 預計將停留在 3 奈米製程並搭配 HBM3e 記憶體；相反地，聯發科主導的TPU v9則將大躍進，直接採用最先進的2奈米製程，並搭載次世代的HBM4e記憶體。
外資分析，這代表 Google 與聯發科的合作已出現實質性的定位大洗牌。過去市場多將聯發科的 TPU 項目視為變數大、出貨量不確定的次級替代方案，但從最新的供應鏈追蹤來看，聯發科已正式躋身 Google TPU 路線圖的核心平台，博通反而退居策略性備援角色。
外資估晶片將貢獻營收36% 目標價升至5922元
外資預估，聯發科2028年Humafish晶片出貨量預估從160萬顆一口氣大幅上調至240萬顆，且在技術升級下，產品平均售價（ASP）預計將高達 15,000美元，預估將在2028年為聯發科注入高達 360億美元的營收，貢獻當年總營收的63%。
也因此，外資為此調升聯發科2028年EPS預估值高達 38%，並將12個月目標價由原先的4,500元瘋狂調高至天價5,922 元，重申「強力買進」評等。
