研華法說／Q1接單季增4成！在手訂單達13億美元 Q2營收看旺
- 記者：謝佩穎
- 發佈時間：2026.05.06 17:54
- 記者：謝佩穎
- 發佈時間：2026.05.06 17:54
研華第一季營收、獲利均創歷史新高，展望第二季，雖供應鏈仍有缺料挑戰，截至5月在手訂單已達13億美元，第二季營收有望續創新高紀錄。（示意圖／shutterstock達志影像）
工業電腦龍頭研華（2395）今（６）日舉行法說會。研華第一季營收、獲利均創歷史新高，展望第二季，雖供應鏈仍有缺料挑戰，截至5月在手訂單已達13億美元，第二季營收有望續創新高紀錄。
研華2026年第一季營收及獲利均較去年同期雙位數增長，合併營收達203.85億元，年增17%，毛利率39.1%，營業利益率18.3%。合併稅後淨利為33.34億元，年增22%，第一季合併每股稅後盈餘為3.85元，營收及稅後淨利雙創單季歷史新高紀錄。
訂單動能強勁 Q1接單季增4成
智能系統事業群總經理蔡淑妍指出，第一季的訂單出貨比（BB Ratio）達到 1.77，顯著高於 2025 年第四季的 1.33。從區域來看，三大主要市場的 BB Ratio 均較上一季增長，其中北美為 2.37，歐洲為 1.76，中國為 1.3。整體第一季接單季增40%，出貨則季增 11%，顯示整體營收動能相當強勁。
4月份的BB Ratio已超過1.5，營收預期將比3月份更為強勁。同時，第一季訂單中有 47% 的交貨期超過六個月，顯示客戶有提前下單的趨勢。截至五月初，年底前已訂未交的訂單金額超過13億美元，而第二季已訂未交訂單超過7億美元。
研華針對第二季的財務預測（以美元對新台幣匯率 31.5 為試算基礎）：
- 營收：預期區間為 6.5 億至 6.7 億美元。
- 毛利率：預期區間為 38% 至 40%。
- 營業利率：預期區間為 16% 至 18%。
研華財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙表示，研華正積極轉型為「AI 企業」，將於7月底前於內部建置企業級的AI 代理（AI Agent） 環境，內化至銷售、研發、財務等流程。針對外部商機，研華正與 NVIDIA 緊密合作，特別是針對機器人領域的功能安全的解決方案。
展望第二季，在面對中東地緣政治局勢、原物料成本波動及供應鏈挑戰，研華憑藉穩健需求動能與營運韌性，對後續營運維持審慎樂觀。
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