Fed降息1碼開啟寬鬆週期　專家點「投資級債」後市可期

美國聯準會宣布降息1碼，正式揭開新一輪降息循環。主席鮑爾將降息定義為「風險管理式」操作，並同時上調2025至2027年的經濟成長預測，期望透過預防性降息，支撐經濟、應對短期衝擊。法人普遍認為，具備收益保護與價格上漲雙重優勢的「投資級債券」，將成為穩健資金布局的首選標的。

聯準會放鴿　預防性降息有望支撐經濟

FOMC會議決議利率決議最終以11：1的票數通過，唯一投下反對票的理事米蘭（Stephen Miran）主張應一次降息兩碼，態度更為鴿派。會後聲明稿新增了對就業市場的擔憂，明確指出「失業率有所回升、就業市場下行風險已經上升」，整體基調偏向鴿派，為後續的寬鬆政策預留了伏筆。

聯準會主席鮑爾將此次降息定義為「風險管理式」操作，並重申對就業放緩的關注。同時，聯準會上調了2025至2027年的經濟成長預測，傳遞出透過預防性降息能夠有效支撐經濟、應對短期衝擊的樂觀訊號。

本次聯準會利率決策會議五大重點整理。（表／富蘭克林華美投信）

降息在預料中　市場資金紛往債券布局

富蘭克林華美投信FT投資級債20+ ETF（00982B）基金經理人洪慧珊表示，9月份的降息早在市場預料之中，其影響已多半反映在短天期利率上；然而，根據芝商所FedWatch數據，市場預期今年10月及12月再度降息的機率均不低，這意味著相較於短天期債券，中長天期債券的利率尚有充足的下行空間，未來資本利得潛力更值得期待。

洪慧珊進一步分析，目前並非經濟衰退風險急速上升的時期，因此相較於純粹避險的公債，投資級債券更具吸引力，在當前的經濟環境下，布局投資級債券是相對穩健的策略。

洪慧珊說明，從數據上來看，Bloomberg統計顯示，今年第三季整體固定收益型ETF淨流入資金高達1,294億美元，其中美國債市便吸納了744億美元，顯示市場把握利率高檔的布局契機。