2026 MSCI成分股懶人包》MSCI是什麼？8月新增刪除名單與台股影響

2026年8月MSCI季度調整結果揭曉！MSCI（明晟指數）是什麼？本文完整整理台灣成分股全球標準型「6進6出」名單（南亞科、華邦電、群聯、景碩、南電、台燿升格），以及波若威、光聖等23檔全球小型指數新增名單。解析MSCI四次調整生效時間點、對ETF與台股尾盤資金流向影響及投資人因應策略。

MSCI是什麼？常見指數分類與作用

MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際，現在名稱為明晟公司）是一家全球知名的金融服務公司，專門為機構投資者、對沖基金等提供股票指數、投資組合風險與績效分析工具，以及公司治理等解決方案。

在投資領域，MSCI最著名的產品是其編制的各類股票市場指數，統稱為MSCI指數，也常被稱為「摩根指數」、「大摩指數」或「明晟指數」。

MSCI的主要工作和在全球投資領域的定位有：

• 編制全球指數：根據MSCI的資料，MSCI 擁有超過55年的全球股票市場指數編制經驗，每日計算超過24.6萬個股票指數，涵蓋全球多個市場與資產類別。
• 投資組合分析：MSCI的工作和產出的報告，囊括股票指數、固定收益指數、房地產指數、ESG（環境、社會及公司治理）指數、氣候相關金融產品。
• 廣泛應用：MSCI的資料具有指標意義，根據永豐期貨的資料，全球超過80%的基金經理人都用MSCI編列的全球指數當作投資組合的參考指標，另外，MSCI的官網友指出，全球約有超過16.9兆美元的資產以MSCI指數為基準。

對國內股市來說，MSCI的採樣股票全部來自於國內上市公司，包括大、中、小型企業股票，涵蓋了整體股票市場的70％，而且跟「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」的相關係數高達95﹪以上，因此也成為「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」外，國際間法人機構參考的指標。

常見4個MSCI指數種類

MSCI中有4個常見的指數，包括：

•  MSCI台灣指數

台灣指數是專門追蹤台灣股票市場表現的指數，涵蓋約88家台灣大型與中型企業，市值加權計算，當中涵蓋積電、鴻海、聯發科等重量級企業，代表台灣股市整體走勢，也是國外投資人衡量台灣市場的重要參考。

• MSCI全球小型指數

追蹤全球多國市值較小的上市公司股票，台灣小型股被納入這個指數，在2025年新增台股成分股如光聖、新應材、台特化等14檔股票。

• MSCI全球新興市場指數

追蹤新興市場國家的股票表現，涵蓋數十個新興市場國家，例如中國、印度、巴西、南非、韓國和台灣，是投資新興市場股票時重要的參考指標，許多新興市場的基金和 ETF 都追蹤這個指數。

• MSCI亞洲除日本指數

以亞洲地區（日本除外，日本被列為發達市場）股票市場的表現，涵蓋中國、韓國、台灣、香港、新加坡、印度、印尼、馬來西亞、菲律賓和泰國等主要股票市場，投資者透過此指數了解亞洲除日本外市場的整體趨勢。

另外MSCI還有編制ESG指數，這個指數是評估企業在環境保護、社會責任和公司治理方面的表現，但ESG指數種類繁多，包括MSCI ESG Leaders指數（在ESG評比中領先的企業）、MSCI Climate Change指數（企業治理與氣候變化相關的風險和機會指數）等。

MSCI成分股怎麼調整？時間點與機制一次看

MSCI成分股的每年會定期調整4次，確保指數能夠反映市場的變化和投資趨勢。以下是關於 MSCI 成分股調整的時間點和機制的詳細說明。

MSCI調整時間與生效日是什麼時候？

MSCI每年進行四次季度調整，分別在2月底、5月底、8月底、11月底。其中，2月和8月為季度調整，5月和11月為半年度調整，半年度調整幅度和增減股票的數量通常較大。

一旦MSCI指數有結果後，會提前20日公告讓市場有所準備，調整結果在正式公布當天的收盤後生效，在下一個開盤就採用新的成分股與權重。

MSCI調整每年幾次？調整機制與成分股變動標準

MSCI每年調整4次，調整的機制很複雜。MSCI依據股票的3大性質來調整：

• 市值：市值是決定公司在指數中權重的主要因素。
• 流動性：MSCI 會評估股票的交易量，觀察股票是否具有足夠的市場交易活躍度
• 自由流通股比例：MSCI 只會將在市場上自由交易的股權納入計算，例如扣除政府、公司內部人士持有的不流通股份。

最新MSCI台灣成分股有哪些？一次看懂新增與刪除名單

2026年8月MSCI季度調整中，與台灣股市相關的成分股變動如下：

MSCI全球標準型指數

新增6檔：景碩（3189）、南電（8046）、南亞科（2408）、群聯（8299）、台燿（6274）、華邦電（2344）

這6檔原本皆屬於MSCI全球小型指數，此次調整後升至全球標準型指數。

刪除6檔：康霈（6919）、力旺（3529）、鈊象（3293）、臺企銀（2834）、台泥（1101）、陽明（2609）

這6檔則由全球標準型指數轉至全球小型指數。

MSCI全球小型指數

新增23檔：波若威（3163）、康霈（6919）、金居（8358）、力旺（3529）、上詮（3363）、環宇-KY（4991）、禾伸堂（3026）、竑騰（7751）、鈊象（3293）、雍智科技（6683）、聯友金屬-創（7610）、盟立（2464）、南俊國際（6584）、沛爾生醫-創（6949）、大量（3167）、臺企銀（2834）、台泥（1101）、雷虎（8033）、尖點（8021）、聯合再生（3576）、合晶（6182）、陽明（2609）、光聖（6442）。

其中，康霈、力旺、鈊象、臺企銀、台泥、陽明等6檔，是從全球標準型指數轉至全球小型指數。

刪除27檔：上品（4770）、明泰（3380）、國賓（2704）、台灣精銳（4583）、正崴（2392）、晟銘電（3013）、欣陸（3703）、達麗（6177）、台郡（6269）、葡萄王（1707）、意騰-KY（7749）、奕力-KY（6962）、建大（2106）、景碩（3189）、晟德（4123）、M31（6643）、世紀民生（5314）、南電（8046）、南亞科（2408）、群聯（8299）、瑞鼎（3592）、興農（1712）、志強-KY（6768）、台燿（6274）、新光保全（9925）、環泥（1104）、華邦電（2344）。

其中景碩、南電、南亞科、群聯、台燿、華邦電等6檔，則是由全球小型指數轉至全球標準型指數。

新增／刪除股票重點解析

這次MSCI季度調整中，最受市場關注的就是記憶體及ABF載板族群。全球標準型指數此次「6進6出」，其中南亞科、華邦電、群聯3檔記憶體指標股，以及景碩、南電、台燿等個股由全球小型指數轉進全球標準型指數，為本次調整焦點。其中，3檔記憶體股同步升格，也讓記憶體族群成為市場關注重點。

記憶體股成為本次最大亮點。此次南亞科、群聯、華邦電同步由全球小型指數轉進全球標準型指數，3檔記憶體相關個股一起升格，受到市場高度關注。

• 南亞科（2408）：主要布局DRAM記憶體產品，產品應用涵蓋消費電子、電腦及伺服器等市場。
• 群聯（8299）：主要布局利基型記憶體及非揮發性記憶體產品，產品應用涵蓋消費電子、車用電子、工業及通訊等領域。
• 華邦電（2344）：主要聚焦NAND控制晶片及儲存解決方案，產品應用涵蓋SSD、記憶卡、嵌入式儲存及企業級儲存等領域。

ABF載板族群方面，景碩及南電此次由全球小型指數轉進全球標準型指數，與原本就在標準型指數的欣興形成市場熟知的「ABF載板三雄」。

• 景碩（3189）：主要布局IC載板，產品應用涵蓋高階晶片封裝。隨著高效能運算及先進封裝需求增加，IC載板市場受到關注。
• 南電（8046）：台灣主要ABF載板廠，產品應用於高階運算及相關半導體封裝。
• 台燿（6274）：主要產品為高速傳輸用銅箔基板，應用於高速網路、伺服器及資料中心等領域。

光通訊族群新增多檔，包括波若威、光聖、上詮及環宇-KY等，讓光通訊族群成為本次新增名單的另一大亮點。

相對地，被MSCI刪除的27檔小型指數成分股涵蓋了多個產業，從電子、傳產到生技都有；由於MSCI會根據市場趨勢、全球產業發展及企業市值競爭力進行動態調整，被刪除的股票往往反映了國際資金對短期流動性或相對位階的重新配置。

MSCI調整對ETF影響

MSCI的調整對ETF具有明顯的意義。簡單來說，ETF是透過投資多支股票的方式獲利，所以ETF會追蹤MSCI指數，當MSCI新增或剔除股票或調整權重時，ETF必須同步調整持股比例，增加投資分散性。

MSCI權重變化對台股影響？投資人該如何因應？

MSCI增減股票或是調整權重，對台股有什麼影響和意義？首先要先了解，MSCI是全球機構投資者重要的投資參考，MSCI調整台灣股市在指數中的權重時，會直接影響國際資金的配置比例：

• 影響國外投資：「MSCI全球新興市場指數」權重微幅下調0.08個百分點，代表國際基金可能會相應減少對台股的配置；相對地，有可能造成國內資金流出的情形。
• 資金流向：MSCI增減股票反映了國際資金對台灣產業與企業的偏好，例如新增台光電、嘉澤等，剔除部分傳統產業公司，顯示資金慢慢流向具成長性或新興產業。
• 對股票買賣產生波動，例如新增的台光電、嘉澤，會吸引投資人購入、股價上漲；被剔除的華新、南亞科可能面臨賣壓。
• 台股在全球及新興市場中的定位：這次MSCI權重下調，暗示台灣市場相對其他新興市場競爭力略有減弱，這同時也會帶動國內企業的公司治理，提升市場透明度與流動性，提升權重來增加競爭力。

投資人應該如何因應MSCI調整帶來的市場波動？MSCI的權重調整會在5月29日收盤後生效，投資人可以關注市場的尾盤變化，另外面對MSCI調整帶來的市場波動，可以採取以下因應策略：

• 關注尾盤交易量變化

觀察收到MCSI調整或增減的股票交易量。

• 理性看待短期波動，聚焦長期基本面

MSCI調整會引發短期資金流動和股價波動，但這些變動主要反映指數成分和權重的調整，不會直接決定個股或市場的長期漲跌，所以投資人應該聚焦在公司基本面、產業趨勢和經濟環境。

• 適度調整投資組合

被MSCI納入或剔除的股票，會影響買入或賣出的趨勢，投資人可根據成分股變動，評估是否調整持股比例，例如可以考慮投資新增的台光電等股票。

• 短期操作

MSCI調整生效日會有股價波動，對風險承受能力較高或是對投資市場相當了解的人來說，可以短期操作。

要注意的是，MSCI的權重調整，權重只是造成資金流動的眾多因素之一，還是要看該股票背後的公司治理、經濟狀況、市場情緒等，要綜合考量其他因素再決定投資標的。