MSCI是什麼？2025最新成分股、調整名單與台股影響全解析

受到股票市場關注的MSCI出爐，這次台股在多個指數有權重變化，也有多個股票遭增減。MSCI是什麼？MSCI調整如何影響股匯市和投資？2025年5月MSCI增減名單有哪些？看本文一次瞭解。

目錄快速導覽

• MSCI是什麼？常見指數分類與作用
• MSCI成分股怎麼調整？時間點與機制一次看
• 最新MSCI台灣成分股有哪些？一次看懂新增與刪除名單
• MSCI權重變化對台股影響？投資人該如何因應？
• MSCI常見問題解答

 

MSCI是什麼？常見指數分類與作用

MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際，現在名稱為明晟公司）是一家全球知名的金融服務公司，專門為機構投資者、對沖基金等提供股票指數、投資組合風險與績效分析工具，以及公司治理等解決方案。

在投資領域，MSCI最著名的產品是其編制的各類股票市場指數，統稱為MSCI指數，也常被稱為「摩根指數」、「大摩指數」或「明晟指數」。

MSCI的主要工作和在全球投資領域的定位有：
 

• 編制全球指數：根據MSCI的資料，MSCI 擁有超過55年的全球股票市場指數編制經驗，每日計算超過24.6萬個股票指數，涵蓋全球多個市場與資產類別。
• 投資組合分析：MSCI的工作和產出的報告，囊括股票指數、固定收益指數、房地產指數、ESG（環境、社會及公司治理）指數、氣候相關金融產品。
• 廣泛應用：MSCI的資料具有指標意義，根據永豐期貨的資料，全球超過80%的基金經理人都用MSCI編列的全球指數當作投資組合的參考指標，另外，MSCI的官網友指出，全球約有超過16.9兆美元的資產以MSCI指數為基準。

對國內股市來說，MSCI的採樣股票全部來自於國內上市公司，包括大、中、小型企業股票，涵蓋了整體股票市場的70％，而且跟「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」的相關係數高達95﹪以上，因此也成為「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」外，國際間法人機構參考的指標。
 

常見4個MSCI指數種類

MSCI中有4個常見的指數，包括：
 

•  MSCI台灣指數

台灣指數是專門追蹤台灣股票市場表現的指數，涵蓋約88家台灣大型與中型企業，市值加權計算，當中涵蓋積電、鴻海、聯發科等重量級企業，代表台灣股市整體走勢，也是國外投資人衡量台灣市場的重要參考。
 

• MSCI全球小型指數

追蹤全球多國市值較小的上市公司股票，台灣小型股被納入這個指數，在2025年新增台股成分股如光聖、新應材、台特化等14檔股票。
 

• MSCI全球新興市場指數

追蹤新興市場國家的股票表現，涵蓋數十個新興市場國家，例如中國、印度、巴西、南非、韓國和台灣，是投資新興市場股票時重要的參考指標，許多新興市場的基金和 ETF 都追蹤這個指數。
 

• MSCI亞洲除日本指數

以亞洲地區（日本除外，日本被列為發達市場）股票市場的表現，涵蓋中國、韓國、台灣、香港、新加坡、印度、印尼、馬來西亞、菲律賓和泰國等主要股票市場，投資者透過此指數了解亞洲除日本外市場的整體趨勢。

另外MSCI還有編制ESG指數，這個指數是評估企業在環境保護、社會責任和公司治理方面的表現，但ESG指數種類繁多，包括MSCI ESG Leaders指數（在ESG評比中領先的企業）、MSCI Climate Change指數（企業治理與氣候變化相關的風險和機會指數）等。

MSCI成分股怎麼調整？時間點與機制一次看

MSCI成分股的每年會定期調整4次，確保指數能夠反映市場的變化和投資趨勢。以下是關於 MSCI 成分股調整的時間點和機制的詳細說明。
 

MSCI調整時間與生效日是什麼時候？

MSCI每年進行四次季度調整，分別在2月底、5月底、8月底、11月底。其中，2月和8月為季度調整，5月和11月為半年度調整，半年度調整幅度和增減股票的數量通常較大。

一旦MSCI指數有結果後，會提前20日公告讓市場有所準備，調整結果在正式公布當天的收盤後生效，在下一個開盤就採用新的成分股與權重。
 

MSCI調整每年幾次？調整機制與成分股變動標準

MSCI每年調整4次，調整的機制很複雜。MSCI依據股票的3大性質來調整：
 

• 市值：市值是決定公司在指數中權重的主要因素。
• 流動性：MSCI 會評估股票的交易量，觀察股票是否具有足夠的市場交易活躍度
• 自由流通股比例：MSCI 只會將在市場上自由交易的股權納入計算，例如扣除政府、公司內部人士持有的不流通股份。

 

最新MSCI台灣成分股有哪些？一次看懂新增與刪除名單

2025年MSCI調整中，與台灣股市相關的成分股變動如下：
 

• MSCI台灣指數（全球標準指數）

成分股數維持88檔，無新增或剔除股票。權重調整方面，權重調升最多的是藥華藥（0.31%），權重調降最多的是台灣大（0.49%）。在11月MSCI新的調整中，新增了信驊、貿聯-KY、致茂、金像電、京元電、東元，刪除宏碁、友達、微星、矽力杰、聯強、旭隼、大聯大。
 

• MSCI全球新興市場指數及亞洲除日本指數

新增成分股包括台光電（2383）、嘉澤（3533）；剔除成分股：南亞科（2408）、華新（1605）
 

• MSCI全球小型指數

新增14檔台股：光聖（6442）、新應材（4749）、台特化（4772），11月新增了佳能（2374）、宏碁（2353）、友達（2409）、定穎（3715）、意騰（7749）、良維（6290）、微星（2377）、矽力杰（6415）、聯強（2347 ）、旭隼（6409）、大聯大（3702）。

剔除24檔台股：朋程（3693）、漢磊（3707）、均豪（5446）、閎康（3587）、立積（4968）、定穎投控（6251）、系微（3229）、飛宏（2457）、順德（2351）、天虹（5535）、凌陽（2401）、TPK-KY（3673）、聯合再生（3576）、鈺太（6679）、合勤控（3704）、農林（1239）、遠雄港（5607）、桂盟（5306）、榮成（1909）、南僑（1702）、南帝（2108）、浩鼎（4174）、神隆（1784）、鑽石生技（1734）。
 

新增／刪除股票重點解析

被MSCI新增和刪減的股票，有什麼特殊意義或在業界的定位為何？以下簡單介紹被新增進全球小型指數的三檔股票先進材料、億光和台灣特化。
 

• 先進材料

主要是電動車電池領域，可能受益於全球電動車市場的快速成長，先進材料營收和獲利表現亮眼，市值和流動性達到MSCI小型指數的納入標準。
 

• 億光

億光是LED知名大廠，可能是因為億光的市值規模及股票流動性達到MSCI小型指數標準，所以被納入。
 

• 台灣特化

台灣特化的業務核心為化學品研發、生產與銷售，在化學研發中有領先地位，加上財務穩定，達到MSCI小型指數的市值和流動性門檻而被納入。
 

• 信驊

信驊在2025年11月的MSCI季度調整中，從全球小型指數轉進全球標準型指數，成為全球標準型指數新增的6檔台灣成分股之一，反映了信驊的市值和流動性提升，符合標準型指數的標準，信驊也因為強勁獲利和高毛利率表現，受到外資看好，市場目標價也被調高至6,000元左右。

被MSCI刪除的24檔股票涵蓋了多個產業，電子、生技、傳產到能源都有。由於MSCI會根據市場趨勢、全球產業發展及企業競爭力調整，所以被刪除的股票可能反映國際投資對這些產業的競爭力抱持懷疑。

相對地，被納入的幾檔股票，背後的意義是國際資金對這些企業成長潛力的肯定，可能帶來更多國際投資與資金流入。
 

MSCI調整對ETF影響

MSCI的調整對ETF具有明顯的意義。簡單來說，ETF是透過投資多支股票的方式獲利，所以ETF會追蹤MSCI指數，當MSCI新增或剔除股票或調整權重時，ETF必須同步調整持股比例，例如根據國泰投信的新聞稿，公告「MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數」成分股單一權重上限由15%降至10%，增加投資分散性。
 

MSCI權重變化對台股影響？投資人該如何因應？

MSCI增減股票或是調整權重，對台股有什麼影響和意義？首先要先了解，MSCI是全球機構投資者重要的投資參考，MSCI調整台灣股市在指數中的權重時，會直接影響國際資金的配置比例：
 

• 影響國外投資：「MSCI全球新興市場指數」權重微幅下調0.08個百分點，代表國際基金可能會相應減少對台股的配置；相對地，有可能造成國內資金流出的情形。
• 資金流向：MSCI增減股票反映了國際資金對台灣產業與企業的偏好，例如新增台光電、嘉澤等，剔除部分傳統產業公司，顯示資金慢慢流向具成長性或新興產業。
• 對股票買賣產生波動，例如新增的台光電、嘉澤，會吸引投資人購入、股價上漲；被剔除的華新、南亞科可能面臨賣壓。
• 台股在全球及新興市場中的定位：這次MSCI權重下調，暗示台灣市場相對其他新興市場競爭力略有減弱，這同時也會帶動國內企業的公司治理，提升市場透明度與流動性，提升權重來增加競爭力。

投資人應該如何因應MSCI調整帶來的市場波動？MSCI的權重調整會在5月29日收盤後生效，投資人可以關注市場的尾盤變化，另外面對MSCI調整帶來的市場波動，可以採取以下因應策略：
 

• 關注尾盤交易量變化

觀察收到MCSI調整或增減的股票交易量。
 

• 理性看待短期波動，聚焦長期基本面

MSCI調整會引發短期資金流動和股價波動，但這些變動主要反映指數成分和權重的調整，不會直接決定個股或市場的長期漲跌，所以投資人應該聚焦在公司基本面、產業趨勢和經濟環境。
 

• 適度調整投資組合

被MSCI納入或剔除的股票，會影響買入或賣出的趨勢，投資人可根據成分股變動，評估是否調整持股比例，例如可以考慮投資新增的台光電等股票。
 

• 短期操作

MSCI調整生效日會有股價波動，對風險承受能力較高或是對投資市場相當了解的人來說，可以短期操作。

要注意的是，MSCI的權重調整，權重只是造成資金流動的眾多因素之一，還是要看該股票背後的公司治理、經濟狀況、市場情緒等，要綜合考量其他因素再決定投資標的。
 

MSCI常見問題解答

MSCI能反映投資環境和產業趨勢，是相當重要的指數，以下再整理關於MSCI必知的資訊，以及在哪裡可以查到台股有哪些股票被納入MSCI指數。
 

MSCI指數是什麼？

MSCI是國際權威投資分析公司明晟公司（摩根士丹利資本國際）所提出的股票市場指數，對投資市場、產業趨勢有重要影響，當中包含MSCI台灣指數、MSCI全球小型指數、MSCI全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數等。
 

MSCI一年幾次調整？

MSCI一年調整4次，分別是2月底、5月底、8月底、11月底。2月和8月為季度調整，5月和11月為半年度調整，半年度調整的幅度會比較大。
 

MSCI台灣成分股哪裡查？

想了解MSCI台灣成分股，可以進以下網站查詢：

• MSCI官方網站
• 進入追蹤MSCI台灣指數的ETF，例如元大MSCI台灣 (006203)、富邦台灣摩根 (0057)官網，這些ETF會公布成分股資訊。
• 玩股網，提供MSCI台灣指數成分股及權重資料，而且有即時行情與分析。

 

MSCI調整對股價會有影響嗎？

MSCI調整對股價會有影響，被納入MSCI的股票可能吸引資金投資，被刪除的則可能面臨賣壓，短期內會造成股價波動，不過MSCI調整內容通常提前約20天公告，在正式公布前市場大多已產生變化，調整日的波動大多為資金調整，不是基本面改變。

因此長期來看，企業基本面、財報、產業前景和營運情形才是真正影響股價的原因，MSCI調整只是造成短期的資金流動。

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