川普關稅風險亂流！Q2投資展望　專家曝「2族群」可布局

川普的不確定性政策，讓全球金融產生大亂流，困擾市場信心。不過專家認為，美股企業獲利上看雙位數，持續看好美股表現，且台灣擁有完整AI供應鏈，股市同樣受惠，除了科技股之外，擁有估值題材的醫療產業，也有表現契機，主要原因在於重磅級藥品陸續推出，評價面更具吸引力。

保德信市場策略團隊主管葉家榮表示，以北美四大雲端業者近期公布財測來看，合計2025年資本支出擴張至近3000億美元，較去年成長36%，高於市場預期，顯示出AI的軍備賽仍為進行式，對於美股科技巨頭與台廠供應鏈有挹注之效。

葉家榮分析，除了AI相關的科技股，擁有估值題材的醫療產業，以及擁抱AI概念的基礎建設產業，也可望有表現契機。根據高盛證券估計，2025年美國醫療類股盈餘年成長率將高於整體股市，達18.4%，甚至優於科技業的18.0%；再者，目前醫療類股的本益比僅18倍，低於整體美股的22倍，更遠低於科技股的28倍，顯示評價面更具吸引力。

至於基礎建設產業，葉家榮說明，AI運算需消耗龐大電力，帶動電力需求大幅攀升，以美國為例，預估至2030年電力需求將翻倍成長，讓電力相關基礎建設成長潛力備受關注。且基礎建設公司通常依賴融資來投入大量資本，使得基建類股往往與利率呈反向關係，眼見主要央行進入降息循環，有利基建股後續表現。
 

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