作者：阿格力（CMoney理財寶財經講師、PressPlay專欄作家）
波克夏2020年底持股大公開，電信股大幅增持！
波克夏在二月公布了2020年底的最新持股，其中威訊電信(VZ)連續2季買進，買進達1億4,672萬股，其持有的市值達到86億美元，佔持股水位的3.1%，位居第六大持股。此外，波克夏也加碼了283萬股的T-Mobile(TMUS)，看起來相當看好美國的電信產業。股神的其他持股，阿格力的前輩「畢卡胡」老師，也整理了下面這張精美的資料給大家參考。
電信股大比拚，美國 vs 台灣
阿格力建議大家可以從股東權益報酬率(ROE)、本益比(PE)、殖利率(Dividend yield)這幾個指標來做參考，先簡單說明這幾個指標代表的意義：
股東權益報酬率(ROE)：衡量企業用資本賺錢的效率，代表企業能為股東賺回的報酬能力，是股神巴菲特最愛用的指標之一，巴菲特認為要15%以上就算是好公司。
本益比(PE)：等於股價除以每股盈餘(EPS)，代表股價與獲利的比例，通常同產業比較具有比較意義，幫助您判斷股價高低。
殖利率：企業配息除以股價，代表企業配出來的利息與股價之間的比例，對長期持有股票的股東來說，重視的是企業能穩定獲利並配發股利給股東。
根據上面這幾個指標，阿格力把本次波克夏新增且大幅增加持股的Verizon以及台灣的電信三雄進行指標數據的整理：
先講結論：跟台灣電信公司相比，Verizon真的不貴。
從上圖我們可以看到，Verizon近四季ROE高達27.78%，基本上是把台灣所有電信業者是壓在地上打，電信三雄除了台灣大哥大靠著富邦媒(8454)獲利大進補而勉強達標巴菲特的15%標準，另外兩雄基本上不到Verizon的一半，完全的慘敗。在殖利率上，所有的電信股配息都非常大方，即使是最差的中華電信也有3.92%，遠遠勝過定存，這也符合這麼多存股族熱愛電信股的最大原因。但我們進一步研究更多的數據可以看到，其中Verizon、中華電信、台灣大哥大的EPS不相上下，但本益比卻有非常明顯的落差，Verizon竟然只有12.77倍，代表Verizon跟中華電信、台灣大哥大相比之下是便宜非常多的股票。
電信股可以買了嗎？阿格力這樣看
過去阿格力在看存股這件事情，其實很在意的是這家公司的獲利是否具備「持續性」（阿格力YT影片說明請點這裡），尤其像電信這樣具有「合約保護」特性的服務其實很能保證企業能夠持續穩定地的獲利，畢竟先有穩定的獲利才能帶來穩定的股利嘛。
然而，電信業自4G時代開始，原有的電信三雄加入了兩小，小型電信公司為了開創新局開啟了削價競爭，老大哥中華電信一個不高興也來個499之亂，結果到現在電信資費也都很難追上以前3G時代的費率，直接影響的就是電信三雄原本的獲利能力。打開阿格力價值成長股APP，從本益比河流圖來看，其實三大電信業者近5年的河流圖趨勢也都不斷往下，印證其實電信三雄在這段期間的獲利能力真的是愈來愈辛苦。
為什麼三雄股價都還能撐著？答案就是配息。
結語
進入5G時代，電信業者頂著世界第一高的頻譜標金成本繼續往前衝，但美國的電信業者5G吃到飽最低資費是60美元，但台灣是最貴才1,399台幣啊！巴菲特大舉買進美國的電信股，大家在回頭看台灣電信股的時候，不妨多從股東權益報酬率(ROE)、本益比(PE)來做些思考，環境不同其實決策也應該要有所改變，拿出阿格力的價值成長股APP看看河流圖趨勢，更能幫助您了解產業的獲利狀況喔！
本文為作者評論意見並授權刊登，不代表TVBS立場。
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