老牌半導體廠倒閉！虧損10億宣布破產　母公司認賠8300萬

癌藥基金上路「乳癌、肺癌藥」都補助　石崇良：明年預算破百億

台灣醫界聯盟基金會今（27）日舉辦「共創癌症新藥基金永續願景論壇」，衛福部健保署長石崇良出席表示，政府為加速癌症病人用藥，今年啟動「癌症新藥基金」，首年編列50億元預算，未來規模可能突破百億元。

墾丁訂房率慘「如何救國旅」？觀光署：補助不是最好方式

交通部觀光署今（27）日舉行署長交接典禮，新任觀光署長由松山文創園區前總監陳玉秀接掌。對墾丁暑期旺季訂房率慘澹、如何挽救國旅，陳玉秀說，補助不是最好的方式，且訂房率等數字未必精準，應先了解實地狀況，才能提供解方。交通部觀光署今天進行署長交接典禮，新任署長陳玉秀表示，觀光署業務繁多，且已經來到年中，她將先花點時間做業務說明，目前沒有大刀闊斧的打算，而是就現有業務進行整併或拉出幾個亮點、重點，對國內外宣傳。針對墾丁暑假旅遊旺季慘澹，訂房率大幅下降，要如何協助國旅？陳玉秀說，補助不是最好的方式，會再找相關單位了解墾丁在地實際情況。且數字未必精準，前幾年疫情期間國旅活絡，最受惠的是離島或中南部，若跟疫情期間相比，大家會覺得國旅突然變不好，實際上可能只是恢復日常。陳玉秀提到，她前陣子到台東旅遊三天，但住宿價格並沒有大家想像得高，民宿服務好、住房率也高，當中是否有資訊落差或其他誤會，應就事實面了解，觀光署才能提供解方。陳玉秀強調，觀光是需要人去體驗的產業，無法光從紙上資料感受，民宿業者所提的住房率不必然精準，不排除業者可能怕被課稅，唯有現場了解、更細緻盤點資訊，才可能研擬好的對策。數據更精準，也正是觀光署推動數位轉型的重要項目，包括出入境人數更即時，才能掌握市場情報，進而做出市場反應跟決策。此外，針對觀光業缺工問題，陳玉秀說，有些職務確實可用科技化服務解決人力短缺，像她5月份去日本瀨戶內海，入住的飯店櫃檯只有1名員工， 入住、退房讓機器處理即可，必須先釐清哪職務項目缺工，能以哪些科技輔佐。且缺工是全球性議題，非台灣獨有，也不是只有觀光旅宿業缺工，因此這是國家戰略問題，由中央通盤考量決策，她相信會將觀光業需求納入。

台幣兌美金破28創3年新高　日圓超甜價0.2042比去年低點換的多

台幣強勢升值！今（27）日兌美金一度飆升至29.15，創下自2022年4月以來新高。之後觸及28.962，最新交易價為28.972。澳盛銀行（ANZ）亞洲研究主管Khoon Goh表示，此波升值受惠於中東緊張局勢趨緩，美元再度走弱以及市場資金流入台灣。此外，日圓現鈔在上午9時39分，出現「0.2042」的超甜價，打破去年7月11日時「0.2046」紀錄，以新台幣10萬元計算，可換得489,716日圓。

新台幣驚見28字頭！謝金河曝「傳產慘況」示警：值得政府重視

今（27）日早盤新台幣兌美元匯率升勢猛烈，一度升破29元關卡，截至上午11點15分，來到28.96元，創下2022年4月以來新高，財信傳媒董事長謝金河示警，台灣許多傳統產業面臨中國大陸的內捲壓力，如今新台幣強升，更加雪上加霜，也造成產業間貧富差距拉大，呼籲政府應該重視。

0.19要到了？日圓創史上最低價　網：滿手日幣還想繼續換

新台幣升值，兌換日圓牌告價下滑，27日上午9時後台銀日圓現鈔牌告賣出價一度跌至0.2042，創下歷史新低紀錄。受日本央行維持利率不變影響，許多民眾關注匯率變動，網友在PTT「Japan_Travel」板熱烈討論，有人認為0.19要到了，甚至有人就算滿手日幣，還是想繼續換。若以0.2042匯率算，新台幣10萬元兌換，可獲得48.9萬日圓。

買房反成災難！他遇「1麻煩」崩潰罵仲介　過來人搖頭授解方

買房是許多人辛苦一輩子最想達成的人生目標。不過，近日就有一名網友發文抱怨，稱他雖然入手了人生中的第一棟透天厝，怎料入住後竟險些被「一件事」逼瘋，即使向仲介求助也沒用。貼文曝光後，立刻在網路上掀起熱烈討論。

美債風暴5／買債不是送分題！債蛙搶救虧損這樣做

美債危機擴大，對過去2年質押買債的投資人來說，短期內要由虧轉盈不易，眼前最重要的是解決現金流問題。財務顧問建議，只要資金足以應付，現階段可先以領息為主，靜待市場變化，等待債券價格回升再進場調節。但若有還本壓力，則應分批贖回；保留一些時間觀察，可避免一次砍在低點。永達保經首席經理、CFP理財規劃顧問許文欣指出，由於下半年投資變數仍多，在不預設市場狀況下，投資人若質押房產買債，可先保留至少能應付1年半的本利還款金額；例如，貸款750萬元投資債券，最好可預留至少1成、約75萬元現金在手上，才有餘裕利用時間消化利空。「從4月關稅股災，股債齊跌，但股市反彈力道強勁已回補缺口，債市則持續低檔徘徊來看，投資人若想要積極彌補債券虧損，應建立一定股票攻擊部位。」許文欣建議，滿手債券的投資人除預留1成現金外，另可考慮將部份債券轉換成市值型ETF如0050（元大台灣50）。值得注意的是，美國公債仍是平衡未知經濟風險的最佳工具，「一旦全球經濟走向衰退，資金避風港還是美國公債，而投資等級債走勢會跟著股市連動；也就是說，想要平衡波動風險，必須股搭配公債才有效果。」許文欣提醒，過去為了領高息而重押投資等級債的投資人，可考慮轉進公債。合庫投顧董事長、合庫金首席經濟學家徐千婷分析，除非通膨出現明顯斷崖式下滑，或勞動市場、景氣快速惡化，否則今年聯準會最多降息1至2次，幅度可能小於市場預期。因此，投資人與其靠聯準會降息解套，不如先調整手中債券配置，降低波動風險。「長債受利率變動影響大，一旦降息落空或通膨再起，價格會再修正；先前鎖定長債、想賺價差的投資人，現在應開始建立中期債部位，或配置一些短債，較能靈活滾動調整。」徐千婷建議。她表示，由於接下來美元貶值壓力仍高，以台幣投資持有美債應做好避險機制，像透過日圓或歐元資產，對沖美債匯率風險。另外，美財政赤字持續擴大，美債供給壓力將推升長端殖利率，縮短債券存續期間，保持彈性是未來操作重點。債市風暴醞釀中，投資人在常見銷售話術下，掉入質押借錢買債漩渦，包括：美債可套利、降息是送分題，且放著領息就好、不用管價格波動等，完全忽略了債券投資涉及通膨、經濟數據、市場情緒、財政政策及政治博弈等變數，風險及複雜度更勝股市。講更白一點，市場過分簡化債券投資，以為借2（借貸利率2%）買5或買6（債券殖利率5%或6%）穩賺不賠，「但所謂的套利，必須在無風險狀況下才可行；現在市場警鈴已響，投資人應盡速回歸債市投資本質，降低槓桿，早日脫離債蛙行列，才能避免自己陷入更大風暴中。」許文欣最後強調。

美債風暴4／他拿房增貸All in債券！　寬限期將屆月多繳3萬壓力爆表

受到美國聯準會降息預期影響，過去2年投資人質押貸款、借錢買債風潮興起；如今卻面臨帳上虧損，資金慘套窘境；眼見通膨變數、匯率風險及美國財政危機三殺，掉入溫水陷阱的債蛙們，現階段究竟該如何自救？專家提供解方，搶救質押債蛙遠離未知的債市風暴。「等到今年底寬限期一過，拿房子轉增貸借出的750萬元，就得本利攤還了，算一算每個月要繳付的金額，從只還息的1萬5千元，跳升到4萬多元。」57歲的曉舟（化名）近幾年與太太進入半退休狀態，原本完全不投資的他，前2年在媒體「買債是送分題！」的不斷放送下，2023年底決定將房子轉增貸，借出來的錢幾乎都投入債券ETF。如今他手上有100多張債券ETF，占比最高的是00725B（國泰投資級公司債），「我現在平均每月息收約2萬元，先前盤算只要本金賺超過1至2成，就把債券ETF贖回、還掉房貸，但目前帳面虧損12%。」雖然曉舟領息快2年了，但整體獲利還是負的，現在最擔心的是，等寬限期一過，每個月還款壓力將大增，如果債券ETF價格遲遲沒有回到買進成本、又不想賠錢出脫，那麼，家裡的現金流恐怕會出現問題。事實上，近2年不少投資人因專家吹捧，或在金融銷售話術包裝下，紛紛掉入質押買債陷阱。45歲的吳醫師也是一例，他把父母的房子拿去貸款買債，投資部位超過千萬元，目前虧損7位數，直說現在不知該如何面對雙親。另一位40多歲的竹科工程師更猛，計畫透過2.5倍槓桿，賺8%穩定現金流。眼前殘酷的現實狀況是，隨著美債投資變數增加，帳戶虧損擴大，這群原想藉由槓桿套利的債蛙，在寬限期逼近及可能隨之而來的追繳風險下，整日心神不寧；究竟該如何解套，成了最迫切的問題。獵豹財務長郭恭克曾任上市公司財務長、債券基金操盤手及壽險公司債券投資主管，歷經多次景氣多空循環；面對質押買債的投資人，他強調現階段最重要功課是做好現金流缺口管理。「多項數據顯示，目前美債價格在相對低檔，此時全部砍出有點可惜，但為因應現金流，可考慮以分批、部分贖回方式，降低槓桿。」郭恭克指出，4月到5月新台幣升值9.9%，匯率侵蝕債券資產價格，是這波美債下跌主要原因。「拉長線來看，近10年美元兌台幣匯率約在30.65元，近20年約在30.95元，目前則在29.55元附近，接近長線平均值。」他研判接下來匯率風險縮小。再看價格波動風險，同樣拉長時間來看，過去20年美債10年期殖利率4%以上都是相對高點，2011年之後甚至大部分時間都在3%以下。郭恭克認為，美國債務高達36兆美元，「低利率、弱美元」才更符合美國利益。他建議，質押買債投資人只要現金流沒有出現缺口，可先每月照樣領息、靜待市場變化，等債券價格回升再進場調節。但若有寬限期即將結束的還本壓力，則短期可分批逢高贖回，先解決金流問題；「但無論如何可留一些時間觀察，不必急著一次全部砍在低點。」 

美債風暴3／2大首席經濟學家示警　質押債蛙挑戰才剛開始

2024年9月聯準會降息2碼，開出降息循環第一槍，債券價格上漲，吸引投資人大量湧入債券ETF；超過200萬投資人深信「美債是送分題」，不少人更是積極借錢套利，想要創造息收價差雙賺的甜美果實。但如今債券價格直落，投資人陷入泥沼。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超便提出警告，「過去2年債券ETF規模1年成長1兆，台灣散戶成了全世界買美債的大戶；投資人應回頭檢視、釐清布局債券目的，若一心只想藉由債券價差獲利，未來半年日子會很難熬。」他表示，期待靠著價差解套的投資人，唯一明燈就是降息，而能伸手救援的只有美國聯準會，「但今年積極降息機率不高，要到2026年5月、聯準會主席鮑威爾卸任後，川普提名新任主席，才有機會看到。」合庫金控首席經濟學家徐千婷也直指，川普關稅引發通膨疑慮，打亂聯準會降息節奏是下半年的關鍵風險與變數。「對等關稅實施，美國消費者成了最終負擔關稅成本的主力，聯準會擔心因此推升通膨，對降息抱持謹慎態度。」她坦言，若聯準會未如市場預期降息，債市殖利率不排除繼續往上走。看來利率風險還將延續，那麼信用風險呢？林啟超表示，美國財長強調美債不會違約，債信問題不用擔心，但美國財政紀律不彰，債務將持續增加，確實為日後埋下隱憂。一位金融資歷近30年、現已退役的債券操盤手直言，「美債真正風暴還沒開始，當全世界對美元資產信仰崩潰時，所產生的流動性風險才是大災難。」他指出，美國推行穩定幣與美元掛鉤，目的就是拿虛擬幣來補洞，支撐美債需求，讓美元以數位形式滲透全世界，穩住國際地位。「未來美元指數不排除進一步下探，當匯率風險再起，美債質押部位將被迫面臨追繳命運。尤其時序進入下半年，美元資產考驗一波接一波。」徐千婷提醒，由於美國財政問題、貿易政策不確定性、及川普偏好弱美元政策，將使主要出口國、如亞洲貨幣對美元有較大波動，未來升值壓力大；同時須留意美國是否擴大匯率操作國指控，市場情緒牽動美元走勢，務必小心提防。展新投顧執行長黃大展強調，美元資產真的需要分散，因為市場持有信心已下滑。日前美國30年期公債殖利率突破5%大關，創18年來高點，代表市場對美債務前景感到憂心。貝萊德在6月最新投資研究報告中更明確指出：繼續減碼長天期美國公債是最堅定的觀點，未來也會維持這個立場。短短2年時間，債券投資從市場篤定的「送分題」，變成了備受質疑的「送命題」；其實買債初心若是長期持有，看重的是固定收益、穩定的現金流，且不過度槓桿借錢投資，即便利率、匯率風險齊報到，也只是過程中的小亂流，不至於傷筋動骨。偏偏，在金融業者的不當行銷及數字美化下，不少保守穩健投資人，在自認安全的債券部位，開啟了人生中的首次槓桿投資，且是「槓上加槓」，一場完美風暴現正持續醞釀中；市場壓力還未解除，質借的債蛙們應盡快戒掉貪念，尋求解決之道，才不會在風暴席捲時傷得體無完膚。

美債風暴2／「借到底賺到底！」銷售話術勸誘　質押買債成未爆彈

2022年國內債券ETF規模約1.2兆元，受益人數約15萬人；到了2024年，國內債券ETF市場熱度推至高峰，規模衝破3兆元，受益人數大躍進、超過200萬人，居亞洲第1；這些人潮、錢潮一窩蜂湧入債券送分題，現在成了最不願面對的投資真相。分析過去2年市場大量資金、人潮前仆後繼搶債主因，除了認為債券殖利率相對高、遠遠打敗定存外，投資人更瞄準一旦聯準會降息就能大賺價差，狠咬美債肥肉。平心而論，若拿閒錢布局，以領息角度理財，問題不大，因為就算帳上虧損，套著領息也相對安穩。較令人擔憂的是，在銀行理專、營業員鼓勵下，以為能「無痛借錢放大獲利」的質押債蛙們。一位營業員私下透露，公司流傳一份文宣，教大家如何吸引客戶質押買債，「假設投資人帳上債券ETF市值有100萬元，透過不限用途借貸，就可借出60萬元，利用這筆金額再買進年配息率6%的債券ETF，這樣年領股息預估可多3.5萬元；而借錢買進的債券ETF還可以繼續借款再買進，最多可借到7次，原本股息只有6萬，最後可放大為超過11萬。」打出「持續借款，持續買進」、「借到底賺到底」策略，投資人對美債產生又甜又香的幻覺與錯覺；去年8月聯準會開出降息第一槍前，更有券商主管公開傳授質押買債、到2025年底「靠美債ETF賺4成」的技巧。將複雜的債券波動變數，化作簡單的獲利倍增方程式，讓人看了熱血沸騰。說詞是，假設投資人拿出500萬元買進00687B（國泰20年美債），再將市值500萬元的美債質押借款，可借到6成資金、300萬元；這時投資人合計有市值800萬元的債券ETF；以過去00687B季配息金額約0.34元計算，預估到今年底可配息6次（自去年8月起算）、領息2.04元。若2025年底聯準會降息1.5%，依據00687B存續期間推算，每股可賺到7元資本利得，加上配息，每股獲利就是9.04元。借款300萬元的部分可獲利82萬元，扣掉期間利息約12萬元，還賺70萬元，再加上原本買進的500萬元，獲利約138萬元，總獲利金額逾200萬元，換算報酬率高達40%。由於投資人已被教育美債是無風險資產，比定存還安全，在券商主管積極勸說下，面對這套債券ETF質押完美規劃，不少人起心動念、隨之起舞，完全不知已被捲入風暴中。37歲的王醫師，過去投資以股票為主，2024年11月透過券商辦理不限用途借貸，買進00679B（元大美債20年）及00687B各百張。「當初就是看好聯準會降息利多，且股市已在相對高點，才積極借錢買債；想說美債配息扣掉質押利率，大概還有1年定存收益，加上未來降息有資本利得可期，感覺真的是送分題。」過去半年，王醫師的美債ETF配息2到3次，年殖利率約3%，幾乎與貸款利息打平；而整個2025上半年，聯準會利率文風不動，降息預期不但落空，還遭逢5月台幣大升值的衝擊。「目前帳面虧損約15%，還不會被券商追繳，資金方面仍承受得住；但若美債ETF繼續跌，我再加碼的子彈最多也就50萬元，現金就會見底了。」他略感無奈表示。事實上，為了刺激業績達標，金融機構明示暗示員工勸誘客戶以信貸、房貸抵押、保單質借等方式舉債投資，並非少數特例；以券商不限用途借貸為例，群益ESG投等債20+ ETF借貸餘額超過156萬張，逼近質押限額，而該檔ETF正是營業員私下瘋傳「借到底賺到底」策略鎖定標的。台灣投資人瘋狂買債，尤其將槓桿用到極致的做法，讓美債風暴不僅暴風圈持續擴大、結構還顯得特別紮實；債蛙的投資困境，成了市場最需拆解的未爆彈。