台塑化、台塑4寶誰還會漲？法人選這檔：目標價上看91元
- 記者：林汪靜
- 發佈時間：2026.10.20 16:47
- 最後更新時間：2026.10.20 16:47
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法人看好台塑，一口氣上修台塑目標價至91元。（示意圖／Shutterstock達志影像）
台塑四寶今年來表現強勢，南亞（1303）漲逾4倍、台塑化（6505）與台化（1326）漲逾1.3倍，台塑（1301）也漲逾95%，近日大盤走弱，今（20）日盤中僅南亞漲逾3%，台塑、台塑化跌逾1%，台化近平盤，還能撿嗎？法人看好，台塑業外轉投資穩健貢獻，加上積極擴大布局電子級化學品，且目前估值明顯過低，一口氣上修台塑目標價至91元。
積極轉型與大廠聯手改善營運
龍頭金控旗下投顧出具報告表示，台塑第三季自結營收443.05億元，年增6.2%，季減6.2%；營業利益率虧9.5%，年減3.1百分點、季減15.6百分點；自結稅後EPS 0.91元，優於預期；前三季EPS 3.09元，由虧轉盈。
第三季起美伊戰事反覆，原油及乙烯、丙烯價格維持高檔，加上全球高通膨影響終端需求，產品售價無法完全轉嫁成本，利差擠壓使第三季本業虧損。業外權益法投資收益74.3億元，季減9.2億元，主因台塑美國公司因天然氣成本上升使產品售價下跌。
投顧指出，台塑下游泛用塑膠產品，受中國產能外溢和削價競爭壓力大，台塑集團正積極轉型，透過既有的原料供應與廠區公用設施優勢，跨足電子級化學品領域。除了陸續與日本大賽璐、德山、大金，以及國內的中華化等大廠合資擴建與新設產能，預計在2027至2028年間全面放量外，今年各國啟動中國PVC反傾銷調查，加上美伊衝突推升部分天然氣與電石法成本，也有助於改善整體產業的供需市況。
法人上修台塑未來EPS展望
展望後市，法人預期隨著第四季進入PE、EVA、PP等傳統需求旺季，加上中國推出刺激內需政策，以及中美貿易戰休兵至明年1月10日，有助開工率與產銷提升，加上PVC與EVA利差回升，預期本業營運較前一季回溫，同時在業外台塑化獲利持續挹注下，營運正逐步擺脫虧損谷底。
至於2027年，投顧預估，隨電子級化學品新產能逐步開出，轉投資事業和現金股利貢獻顯著，2028年轉投資布局電子級化學品進入放量期，擴建產能開出，上修台塑2026年至2028年的每股稅後純益（EPS）分別可達3.55元、3.81元及3.82元，投資人可持續關注集團長線轉型與產業回溫契機。
