輝達3100億新加坡營收一夕蒸發 WSJ揪「財報改制」 時間巧合封殺小三公司
- 編譯：謝景沛
- 發佈時間：2026.11.12 12:32
- 最後更新時間：2026.11.12 12:32
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- 最後更新時間：2026.11.12 12:32
輝達（Nvidia）的財報透明度也遭外媒質疑。（圖／達志影像美聯社）
黃仁勳陷入桃色風暴，如今連輝達（Nvidia）的財報透明度也遭外媒質疑！根據《華爾街日報》披露，新加坡去年夏天還是輝達最大的市場之一，貢獻高達22%營收，不料卻在短短一季之間從財報地區別中「一夕蒸發」。時間點竟巧合地落在輝達將涉案的新加坡雲端公司Megaspeed列入黑名單之後，外媒批輝達更改財報計算方式，讓外界再也看不出銷往新加坡的真實營收。
黑名單後一季財報變臉 新加坡營收「全被歸類到美國」
這場風暴的核心人物是新加坡企業Megaspeed International前高層黃樂，美方懷疑她替中國情報部門工作，黃仁勳本週也發信向員工道歉坦承婚外情，董事會更傳出準備撤換他。輝達發言人證實，早在2025年6月就將Megaspeed列入「封鎖名單」禁止出貨。而在同年7月結束的財季中，輝達財報最後一次揭露新加坡營收，金額高達102億美元（約新台幣3,100億元）、佔總營收22%，較前一年暴增81%。
然而，到了2025年10月結束的下一季，正值美國政府嚴查AI禁運晶片是否透過海外白手套流入中國之際，輝達突然更改財報統計標準，從原本的「客戶帳單所在地」改為「客戶總部所在地」。這項改動讓原本與美國、台灣、中國並列的新加坡營收項目徹底消失，且在回溯重編過去財報時，原本掛在新加坡名下的大筆營收，幾乎全被重新歸類為「美國市場」，中國與台灣的營收數據也同步上修。
「帳單地改總部」理由遭打臉 外媒批：掩蓋晶片真實流向
針對新加坡營收為何在改制後憑空消失，以及Megaspeed的銷售額究竟算在哪一區，輝達發言人盧瑟福（Patrick Rutherford）一律拒絕回應。此外，許多買家是透過戴爾（Dell）或美超微（Super Micro）等美國伺服器大廠採購輝達晶片，這類交易在舊制與新制下是否全算進美國營收，輝達至今也未說明。
《華爾街日報》分析指出，輝達當時聲稱改採「客戶總部所在地」更能反映營收地理分布，理由是客戶常利用新加坡集中開立發票，但晶片實際運往別處。然而，改看「總部地址」同樣無法反映晶片最終運往哪個國家，說法明顯自相矛盾。外媒直言，若輝達未改制，一旦封殺Megaspeed導致新加坡營收暴跌，必定引發投資人追問。反之若營收未減，又會遭質疑禁令破功。這場財報改制成功遮蔽了新加坡的銷售能見度，如今隨著醜聞爆發，輝達必須向大眾交代晶片究竟流向何方。
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