蘋果財測亮眼仍難撫平市場疑慮！股價跌4% 記憶體漲價成隱憂
- 編譯：李庭宇
- 發佈時間：2026.11.03 09:42
- 最後更新時間：2026.11.03 09:42
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- 最後更新時間：2026.11.03 09:42
蘋果發表最新財報，雖然執行長特納斯帶領iPhone銷量創佳績，但受記憶體漲價與毛利率承壓影響，盤後股價仍下挫約4%。（圖／達志影像美聯社）
蘋果（Apple）發布最新季度財報與年底消費旺季財測，雙雙超越市場預期。然而，受到記憶體價格飛漲侵蝕毛利率、大中華區與服務業務成長放緩，加上市場先前已過度反映樂觀預期，導致蘋果股價在盤後交易中重挫約4%。
財報表現優於預期 關稅退稅成為關鍵因子
據《路透社》（Reuters）報導，蘋果公布截至9月的上季財報，營收年增12%達到1,144.8億美元（約新台幣3.73兆元），高於市場預估的1,135億美元（約新台幣3.7兆元）；每股盈餘（EPS）則為2.10美元（約新台幣68.6元），優於預期的2美元。值得注意的是，本次每股盈餘中有0.05美元（約新台幣1.6元）來自關稅退稅挹注。
Direxion資本市場主管貝漢（Jake Behan）分析指出：「若扣除這項一次性權益利益，這份財報的表現其實並沒有字面上那麼璀璨，這也是市場反應相對冷淡的主因之一。」
新任執行長特納斯首秀 iPhone換機潮強勁
本次財報為新任執行長特納斯（John Ternus）於9月接棒後的首份成績單。上季iPhone系列業務營收達575.8億美元（約新台幣1.88兆元），年增17%，優於市場預期。特納斯表示，全球iPhone用戶全年的換機人數已創下歷史新高。
不過，備受關注的大中華區營收雖然年增21%至175億美元（約新台幣5,717億元），但仍比市場預估金額少了逾10億美元（約新台幣326億元）。
折疊機iPhone Duo熱銷 螢幕裂痕疑慮特納斯親自回應
在硬體創新方面，蘋果推出的首款折疊手機iPhone Duo上市後迅速售罄，但隨後有部分消費者反映螢幕出現裂痕問題。
特納斯在接受《路透社》專訪時親自說明：「目前僅有極少數手機因螢幕狀況被退回，蘋果正積極為受影響的用戶進行免費換機服務。」他也補充，目前iPhone Duo市場需求極為強勁，仍處於供不應求狀態，暫時無法預估產能何時能完全滿足市場需求。
AI熱潮拉高記憶體成本 本季毛利率承壓
面對人工智慧（AI）熱潮推升記憶體價格，加上發展AI版Siri帶來的相關研發支出，財務長帕雷（Kevan Parekh）雖樂觀預期本季營收將創下歷史新高，預估年增率介於7%至10%之間（高於市場預期的6.1%），但毛利率將從上季的47.9%下滑至45%至46%之間。
為了因應成本壓力，蘋果已採取調漲售價、提前備貨及壓低其他零組件成本等戰略。截至9月底，蘋果庫存金額已達145.4億美元（約新台幣4,750億元），年增154%；製造採購承諾金額亦較6月底大增330億美元（約新台幣1.078兆元）。特納斯強調，本季記憶體成本預計還會進一步攀升。
服務業務成長趨緩 資本配置持續買回庫藏股
除了硬體成本考量，蘋果服務業務的成長腳步也出現放緩趨勢。上季服務業務營收為315.7億美元（約新台幣1.02兆元），年增9.8%；本季預估年增率則降至8%至9%，低於市場預期的10%。
在資本分配方面，蘋果在上季共投入280億美元（約新台幣9,147億元）用於買回自家股票，規模與該季產生的280億美元營業現金流相當。
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