日圓衝破154關卡!市場押注9月升息 彭博示警央行難「連環升」
- 編譯:謝景沛
- 發佈時間:2026.09.08 10:05
- 最後更新時間:2026.09.08 10:05
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日圓周二延續強勢,早盤一度大漲0.4%至153.80日圓兌1美元。(圖/Shutterstock達志影像)
受日本銀行下周升息預期驅動,日圓周二延續強勢,早盤一度大漲0.4%至153.80日圓兌1美元,創今年2月以來新高。市場資金加速湧入,交易員看好匯價將衝向152關卡,甚至押注美日利差縮小帶動美元回落至140日圓。三菱日聯信託銀行分析,若日圓站穩154上方,下一步將直接挑戰152低檔。
空頭大舉回補 遠期交易激增推升日圓
綜合外媒報導,1年期日圓遠期交易量急劇增加,投資人紛紛對歐元、英鎊及瑞郎等非美貨幣進行日圓空頭回補。分析師指出,單從美日利差縮小的趨勢來看,美元兌日圓甚至有回落至140日圓附近的潛在空間。
此輪日圓暴升的主因,來自市場認定日本銀行將於9月17至18日的金融政策決定會議上再次升息。彭博經濟研究已正式將日央行的升息時間預測從原本的10月提前至9月,預期將升息1碼,若順利升息,距離上次6月升息僅相隔三個月,將創下本輪緊縮週期中兩次升息間隔最短的紀錄。
彭博分析三大隱憂 估連升三次機率極低
儘管部分市場激進派開始押注日央行可能在年底前連續升息三次,但彭博經濟研究指出,日央行雖轉趨鷹派,後續節奏仍將偏向審慎,預計9月升息後,下一次動作恐需等到明年1月。主要原因在於日圓短期內急升本身即具有實質緊縮效果,估計可能使日本實質GDP減少最多0.3%,幾乎吞噬掉日本潛在經濟成長率的一半。
同時,快速升息將導致日本政府債務利息負擔劇增,進而干擾高市早苗政府推動經濟刺激方案的財政空間。此外,考量到科技股高檔震盪與AI相關需求變化,若日央行過快緊縮引發日圓套利交易大規模平倉,可能再次引發全球股市劇烈動盪。
外圍地緣風險交織 市場盯美國CPI與Fed決策
日圓走強與地緣政治風險也對全球資產產生連帶影響。現貨黃金周二亞盤微升0.1%至每盎司4,409.68美元,美伊於荷姆茲海峽再度爆發衝突,推升國際油價與通膨疑慮。
市場目前預估聯準會在9月14至15日會議上升息的機率約為六成,雖然升息不利於無孳息的黃金,但美元兌日圓走弱提供的支撐力道抵銷了部分壓力,市場目前高度關注本周即將公布的美國消費者物價指數,作為預判聯準會下一步動作的關鍵指標。
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